全球小核酸药物市场高增蓝晓科技联化科技引领关键环节突破光大石化化工交运团队

小核酸药物以SiRNA和ASO为核心，迎来从技术突破到规模化商业化的快速增长期。 小核酸药已获批和在研的核酸药物以ASO和SiRNA为主。 其中小核酸的常见工艺流程为固相合成、裂解和脱保护、纯化、超滤换液、分析、制剂、药品。 据弗若斯特沙利文数据显示，小核酸药物全球市场规模从2016年 全球小核酸药物市场高增，蓝晓科技、联化科技引领关键环节突破【光大石化化工交运团队】 小核酸药物以SiRNA和ASO为核心，迎来从技术突破到规模化商业化的快速增长期。 小核酸药已获批和在研的核酸药物以ASO和SiRNA为主。 其中小核酸的常见工艺流程为固相合成、裂解和脱保护、纯化、超滤换液、分析、制剂、药品。 据弗若斯特沙利文数据显示，小核酸药物全球市场规模从2016年0.1亿美元已增长至2021年32.5亿美元，年复合增长率高达217.8%。 据Evaluate和BCG预测，2026年全球寡核苷酸类药物市场规模将超150亿美元，2020年-2025年复合年增长率35% 蓝晓科技以固相合成载体为战略支点，构建“合成—纯化”全链条供应能力。 蓝晓科技作为国内固相合成载体领域的核心突破者，已构建覆盖小核酸（siRNA/ASO）与多肽药物“合成—纯化”全链条的技术平台，其自主研发的氨基载体、羧基载体预载、Unylinker、预载GalNAc与C6等固相合成材料，配合反相与离子交换色谱填料，实现从高难度寡核苷酸合成到结构相似杂质分离的一体化解决方案，全球仅两家供应商具备此能力，蓝晓科技为其中之一。 联化科技依托成熟的小分子CDMO体系，快速延伸至小核酸业务布局。 联化科技为全球客户提供覆盖多临床阶段及商业化全周期的CDMO服务，公司国际市场拓展取得突破性进展，已与两家全球医药领域头部企业深化研发合作；国内业务拓展也取得积极进展，已经与多家国内创新药公司展开业务合作。 公司在医药产品技术研发方面持续发力，从传统小分子药物拓展到氨基酸、多肽、PROTAC/ADC连接子、寡核苷酸等。 未来，公司将持续做大成熟业务，包括小分子CDMO、起始原料及注册原料、GMP中间体及高级原料药；抓住小分子及小核酸业务CDMO的老客户新项目及新客户新项目；并大力投入新兴业务的开发，包括多肽类产品CDMO、放射性药物相关CDMO、动保CDMO、仿制药中间体及API及化妆品原料等。 建议关注布局核酸固相合成载体业务的蓝晓科技以及布局小核酸CDMO业务的联化科技。 风险提示：原材料价格波动、项目投产进度不及预期、客户导入进度不及预期。