招商医药关注小核酸产业链推荐奥锐特联化科技蓝晓科技20

2026年将是小核酸企业上市与产业变化的大年，我们认为产业链也将充分受益于小核酸创新药趋势，部分优秀企业有望取得业务突破性进展，培育出第二增长曲线，建议积极关注。 #奥锐特：为数不多同时具备小核酸及多肽【商业化】能力的公司，2024年9月首条商业化小核酸产线已启动，历史与MNC合作基础深厚，有望开拓更多CDMO项目。< 【招商医药】关注小核酸产业链，推荐奥锐特、联化科技、蓝晓科技 2026年将是小核酸企业上市与产业变化的大年，我们认为产业链也将充分受益于小核酸创新药趋势，部分优秀企业有望取得业务突破性进展，培育出第二增长曲线，建议积极关注。 #奥锐特：为数不多同时具备小核酸及多肽【商业化】能力的公司，2024年9月首条商业化小核酸产线已启动，历史与MNC合作基础深厚，有望开拓更多CDMO项目。 小核酸、多肽、CDMO均高速增长期；原料药、制剂稳健。 –小核酸产能在建，医药CDMO大客户基础好；公司在医药产品技术研发方面持续发力，从传统小分子药物拓展到氨基酸、多肽、PROTAC/ADC连接子、寡核苷酸等。 –新能源：产品布局丰富，包括6F、双氟、电解液等六七个大产品，随着持续技改和产能投放，新能源业务有望释放弹性。 业绩方面，收入端26-27年预计高速增长，利润端25年由于折旧、出货量少等因素亏损，26年有望扭亏为盈，贡献主要业绩弹性；–植保CDMO：与全球植保龙头紧密合作，预计稳健发展。 #蓝晓科技：生命科学中：多肽固相载体市占率高&仍高速发展，小核酸固相载体国内外客户优质未来有望乘东风放量，未来层析填料人员、产能多重布局亦有望快速增长。