社区健康系统公司2026年第二季度财报电话会议

00:00:03 早上好，欢迎参加社区医疗体系2026年第二季度盈利电话会议。所有参与者将处于仅听模式。如需协助，请按星号键后接零键联系会议专员。在今天的演示结束后，将有机会提问。要提问，请按星号键后接数字1键（触摸式电话）。要撤回您的问题，请按星号键后接数字2键。请注意，本次活动将被录音。 00:00:41 现在我愿将会议交由投资者关系副总裁安东·希格。请开始。谢谢，贝利。早上好，欢迎参加社区健康系统2026年第二季度电话会议。今天与我一同参加会议的有首席执行官凯文·哈蒙德和执行副总裁兼首席财务官杰森·约翰逊。在会议开始前，我想提醒大家，本次电话会议可能包含某些前瞻性陈述，包括所有并非完全基于历史或当前事实的陈述。这些前瞻性陈述受多种已知和未知风险的影响，这些风险因素在报告中有所描述，例如在10-K文件及其他已提交或提供给FTC的报告中。实际结果可能与前瞻性陈述及本次讨论中表达的内容存在重大差异。我们无意更新这些前瞻性陈述。昨天下午，我们发布了包含财务报表以及调整后EBITDA和调整后EPS的定义和计算方法的新闻稿。 00:01:42 我们已在网站上发布了一份补充幻灯片演示文稿。我们今天讨论的所有计算都将排除以下项目：债务提前赎回的损益、出售业务产生的减值损益，以及员工遣散费和其他重组费用。话虽如此，接下来我将会议交由首席执行官凯文·汉普顿主持。 00:02:02 谢谢安东。大家早上好，感谢各位参加我们2026年第二季度电话会议，也感谢大家一直以来对CHS的关注。 在进入通话之前，我想感谢所有人为此付出的持续承诺和努力。 在我们团队成员中，感谢他们为推进我们的愿景所做的努力，以使医疗保健体验对患者、社区以及彼此都变得卓越。我很自豪地说，面对一个动态的运营环境，我们在改善医生体验、患者体验和员工满意度这些首要任务上持续取得了进展。 00:02:44 除此外，我们还提升了我们上季度电话会议中讨论的跳级安全评级和CMS星级评级，其中包括我们12家医院达到了跳级产品A级，约70%达到了跳级产品A或B级。 00:03:01 我们为来自其他重要来源的认可感到自豪。 00:03:06 例如，本月早些时候，我们位于印第安纳州富尔顿的福音派医院获得了美国心脏病学会授予的心脏护理中心国家卓越典范称号，这是该州唯一获此称号的医院，也是全国仅有的100家获此称号的医院之一。 00:03:25 此外，我们数家医院因实现零医院获得性感染而获得CMS的认可，这是该领域国家顶尖的表现之一。 00:03:36 许多其他机构也获得了认可和称号，这些认可和称号体现了我们为患者提供的优质护理。这些认可突显了我们临床团队在过去几年里在多个安全和质量指标上取得的显著进步，包括风险调整死亡率、院内感染率等指标的创纪录成绩。 00:04:01 我们在患者体验调查、员工满意度和医师体验方面都看到了积极的进展。我们最近完成的员工调查创下了极高的回复率，这表明我们拥有非常投入的员工基础，即便我们认识到仍有大量工作有待完成。 00:04:20 我们在这些领域持续进步的能力，将推动我们随着时间的推移实现更佳的财务表现，并为我们的组织和股东创造长期价值。 00:04:32 转向我们2026年第二季度的经营业绩，调整后EBITDA为3.3亿美元，而去年同期为3.8亿美元，净收入下降了9.8%，这主要反映了前期新批准的国家主导支付项目带来的收益较小，以及过去12个月内完成的剥离业务。 00:04:58 本季度结果包括印第安纳州和佛罗里达州新批准的州主导支付医疗补助项目的收益，这部分收益被亚利桑那州州主导支付项目的前期调整以及未参保人数的意外增加所抵消，同时还包括商业保险患者择期手术需求持续疲软，我们将其归因于地缘政治不稳定和通胀压力导致消费者持续的不安全感。 00:05:31 同期同店净收入增长2.4%。 录取人数增长了2.9%，然而，其中大约一半的增长是由未保险就诊驱动，且相关净收入微乎其微。 00:05:50 这一因素，加上手术与医疗比例较低，足以抵消新州导向性支付项目带来的率增长，导致本季度每调整后入院净收入下降了0.5%。 00:06:07 我们继续相信，我们在上半年经历的非ACA相关支付方结构和服务结构挑战，反映了我们市场中医疗服务的需求暂时性中断，事实上，我们对季度末我们目睹的量度和手术趋势改善感到鼓舞。 00:06:27 然而，考虑到我们所服务市场的消费者信心正在减弱、中东地区不断升级的紧张局势带来的经济影响，以及今年迄今为止我们经历的手术量放缓和不利的产品组合，我们认为对下半年应更加谨慎，因此相应调整了全年的预期。 00:06:51 在移交之前，我想再次强调，作为组织我们取得的进展让我感到多么自豪，以及我们对核心重点的关注，我们相信这将帮助我们应对动态的运营环境，并确立长期成功和改善财务业绩的有利地位。此时，我将会议交给我们首席财务官杰森·约翰逊，他将对财务结果和其他信息进行更详细的回顾。杰森，谢谢，凯文，以及各位，2026年第二季度，财务结果来了。 以下是我们内部的要求。 00:07:26 该公司在我们的业务可控方面继续表现出色，包括成本控制有力。它在我们的首要任务上取得了进一步进展，并且整体量度趋势呈现连续改善。 00:07:40 然而，服务和付款者结构并未达到预期，反映出择期手术持续疲软，以及未获补偿护理增加，这两者都导致了利润率下降。第二季度调整后的EBITDA为3.3亿美元，利润率为11.7%，而去年同期为12.1%。 00:08:02 结果显示，近期获批的佛罗里达州和印第安纳州州政府定向支付计划合计贡献了约4000万至4500万美元的EBITDA，这部分内容未包含在我们之前的指引中。 00:08:15 其中，大约有2000万至2500万与前期相关。然而，由于前期结算，亚利桑那州州政府主导项目的支出减少了大约1500万，这使得这部分金额得到了部分抵消。 00:08:31 同店净收入同比增长2.4% 住院人数增加到1.9%，调整后入院人数增加到2.9%。 00:08:44 与此同时，经调整客流量计算的每家门店净收入下降至0.5%，因为新股东导向支付计划带来的利率收益，被付款方结构和服务方结构的不利变化所抵消。 00:08:58 如凯文先前所述，第二季度调整后排放量的增长大约有一半来自未参保患者，与其它运营商类似，我们在商业择期手术方面也经历了持续的需求疲软。 00:09:14 同店手术量下降0.1%，其中住院手术量显著下降3.8%。在成本方面，我们表现良好，调整排放后的每同店运营支出增长0.3%。 00:09:31 劳动成本再次得到良好管理，同店平均时薪保持稳定。按同店销售额计算，同比增长1.1%，且为同店合同工 花掉5.6%。 00:09:46 然而，按同店销售额计算的薪资和福利支出占净收入的百分比，由于医师雇员增加，同比上升了100个基点。 00:09:57 物料费用得到了良好控制，按同店计算，同比下降了70个基点，为净收入的14.2%，这反映了择期手术量的下降以及我们ERP系统下采购的持续改进。 00:10:14 与此同时，专业医疗费用按同店基础同比增长约19%，占净收入的5.6%，较上一年的4.8%有所上升，且超出了我们5%-8%的增长预期。 00:10:33 麻醉学和放射科在这方面仍然是最大的痛点。麻醉专科医生费用的增加主要是由于手术减少导致的净收入降低，从而减少了薪酬补贴。 00:10:48 放射科费用的增加主要归因于影像检查量的增加。 00:10:54 经营性现金流在第二季度为8700万美元，或为1.43亿美元。根据剥离收益调整，排除了支付的现金税。 00:11:04 与第一季度使用的2.97亿相比，情况有了显著改善。有几项影响第一季度现金流表现的因素按预期得到了改善或逆转，其中包括改善的州主导的医疗补助支付现金流量。 00:11:21 第二季度支付利息减少，且未发放年度绩效奖金。 00:11:28 五月份，我们使用近期剥离业务的所得资金完成了一项要约收购，用于回购约3.68亿美元的2031年到期4.75%优先担保债券和2.31亿美元的2032年到期10.875%优先担保债券。 00:11:48 该公司在季末的杠杆率为6.7倍，而2025年末则为6.6倍。在季末，我们未动用ADL（或其他短期融资额度）的任何金额，且我们的净重大到期日为2029年。 00:12:03 在本季度，我们完成了先前宣布的阿肯色州四家医院的剥离，以110万美元现金进行交易，并完成了先前宣布的对阿拉巴马州伯明翰外科研究所和阿拉斯加安克雷奇南部外科中心多数股权的收购。 00:12:24 这些收购正在巩固我们在核心市场的地位，并且迄今为止，其运营和财务表现均符合我们的预期。我们将继续评估在我们各个核心市场进行增长性投资的机会。 00:12:40 如昨晚新闻稿所述，我们正在更新2026年的财务指引，具体而言，我们现在预计净收入将在114亿至116亿美元之间，调整后EBITDA将在13亿至13.75亿美元区间。 00:12:57 修订后的范围反映了多次调整，最显著的是佐治亚州、印第安纳州和佛罗里达州新医疗补助州直接支付计划全年的收益，但这一收益被宏观经济因素带来的不利影响和《平价医疗法案》计划中的参保人减少所抵消。关于第二点，当我们于二月获得2026年的初步指导时，由于增强型保费税收抵免的丧失，我们不得不就成员不同的罗马伟大植物转换和整体患者行为做出某些假设。 00:13:33 截至上半年，对净利润的影响与我们的先前预期相符。然而，根据至今的经验，我们已更新了关于这些退订患者中有多少仍在来我们医院就诊的估计，这正导致提供护理的成本上升，而相关的净利润却很少。 00:13:55 根据我们的修订版指引，第二季度我们观察到类似的影响，同时选修手术量持续疲软，导致调整后EBIT的中点值下降。 00:14:07 这便结束了我们的准备发言，因此此时我们将电话呼叫交还给 操作员 q 00:14:15 现在我们将开始问答环节。如需提问，请按您触摸电话上的星号键再按1。如果您使用的是扬声电话，请在按键前拿起话筒。 00:14:30 如果您的提问已得到回应，且您希望撤回该问题，请按星号键。然后，请限制您只提一个后续问题。此时，我们将暂时暂停，以整理我们的名单。 00:14:52 我们第一个问题来自 RBC 资本市场的本·亨德里克斯。请开始。嗨，我是迈克尔·玛丽·安特布恩。感谢你回答我的问题。我相信你提到本季度与 EPTC 到期相关的 2000 万美元的负面影响，并且指引预计今年剩余时间将有一个类似的增长率。是什么让你有信心，认为 EPTC 的负面影响不会在今年剩余时间内加剧，考虑到第四季度通常是你们利润率最高的季度，而且我们看到青铜产品的混合比例更高。 对具有非常高免赔额的保险计划进行选择？嗯。 00:15:33 是的，我是杰森。我先开始，然后凯文可以接着说。所以，就全年而言，为了澄清一下，我们最初估计，由于患者退出（hip Dis enrollment）带来的净收入影响将在9亿到11亿美元之间，调整后的EBIT影响将在2亿到3亿美元，这部分影响来自第一季度。这两个假设都得到了验证。是的，这些假设的准确性很高。然后，在第二季度，我们看到了我们固定费用（fixs volumes）的显著下降，这显然与我们自付（self pay）的增加存在关联。因此，我们估计了该季度对EBITDA的影响。 00:16:19 本季度预计亏损2000万，第一季度大约亏损2500万，因此上半年预计亏损2500万。我们预计下半年的情况与第二季度相似，因此大致在年中。 00:16:37 大约两千万元，销量下滑的情况与我们在高收入国家（HICS）的预期一致，收入仍然在我们预期的范围内。我们假设高收入国家销量的大部