康斯特克公司2026年第二季度财报电话会议

00:00:00 下午好，感谢各位参加Comstock INC 2026年第二季度业绩及业务展望会议。我是杰克·斯宾塞，担任公司财务主管及公司秘书。今天是2026年7月23日，我们正在直播，本次会议也将进行录音。会议结束后，录音将很快发布在我们网站的投资者关系部分。 00:00:27 今日，我们提交了截至2026年6月30日的季度10-Q表格，并发布了一份新闻稿总结季度末业绩。以上两份文件均可在我们网站上获取。 00:00:40 谨此提醒，Comstock公司在纽约证券交易所美国板块上市，股票代码为LODE。今日与我会面的有：Comstock的首席执行官多伦多·德加马斯（Toronto de gasmas），以及Comstock的首席财务官Judd Merrill。在他们的发言结束后，我们将进入问答环节。 00:01:03 我们收到了超过40个会前问题。如果在会议期间有其他问题，请使用Zoom的问答窗口。我们今天将延长这次网络直播，以尽可能多地回答问题。 00:01:21 本次讨论将包含前瞻性陈述。由于我们向SEC提交的文件中详述的风险和不确定性，实际结果可能发生重大差异。完整的风险披露可在我们的文件、投资者关系页面以及SEC网站上找到。 00:01:41 借此机会，我很荣幸介绍我们的首席财务官，Judd Merrill Judd。您可以开始了。 00:01:50 谢谢扎克，大家好。首先，我想简要介绍一下这张幻灯片。 00:01:57 在过去几个月里，我们有意地致力于建立更雄厚的资本基础，并围绕公司聚集高质量的投资者、战略合作伙伴和商业伙伴。 我们视这些关系为我们所取得进展的重要肯定，以及未来机遇。 00:02:15 在我开始财务评论之前，我想首先感谢我们的董事会。我们拥有一支参与度极高且经验丰富的独立董事会，他们积极参与公司战略和治理的各个方面。 00:02:33 我们的董事们高度关注纪律性的资本配置。他们始终全面了解我们的流动性和现金状况，并与管理层紧密合作，以确保我们审慎、明智地运用资本。 00:02:49 这主要是为了加速我们的金属回收平台，并推进 Sierra Springs 投资的变现。 00:02:57 董事会下设多个委员会，随着业务发展，各委员会均发挥着重要作用。我们的审计委员会正积极监督我们的财务报告、风险管理以及支持我们新Comstock金属业务的控制措施的实施。我们的薪酬委员会继续将年度激励计划和中长期股权激励与股东价值创造相挂钩。这意味着这些激励措施确实是基于绩效的。 00:03:29 并且，我们的环境委员会正在提供重要的监督，以确保我们推进首创性许可和可持续运营。 00:03:39 现在我将转向一些关于本季度的评论。我们第二季度的进展代表了在完成Comstock转型过程中取得的另一组重要成就。上季度，我们讨论了为执行而定位公司。 00:03:54 本季度，我们已开始执行年初制定的几乎所有主要目标。 00:04:01 因此，我们的资产负债表保持稳健，业务已变得显著简化，我们首座产业规模金属回收设施已准备就绪，并且我们继续推进多项高价值变现机会，包括矿产资产的出售，以及通过我们目前拥有近50%股权的锡厄拉斯普林斯为我们的房地产项目定位。 investment. 00:04:27 以下是本季度的一些财务亮点。本季度末，我们手头现金约为3140万元，且无债务。本季度末，我们的营运资金总额为3990万元，反映了5810万元的流动资产和1820万元的较低流动负债。我们预计8月份还将获得2000万元现金，届时我们将完成证券购买协议的签署，并将100%的旧矿资产出售以获取贵金属。 00:04:59 出售采矿资产还将从我们的资产负债表中消除所有采矿复垦负债及相关保证金要求和相关成本，同时保留矿区范围内的NSR特许权使用费的上浮空间，并保留在Mack Key的实质性股权。 00:05:19 并且，这次采矿销售还将消除约140万的年成本，并使我们能够将更多精力投入到回收业务中。 00:05:28 截至2026年6月30日，我们的流通股数量自我们提交第一季度10Q报告后仅略有变动，这仅反映了董事股票薪酬。我们还在6月下旬被加入罗素2000指数和罗素3000指数，我们认为这代表了我们加强机构资本基础的又一步。 00:05:53 那么，就让我花一分钟时间回顾一下我们今年前六个月是如何部署资金的，以及我们投资这些项目的原因和背景。 00:06:04 我们今年最大的现金来源是一月份的股权融资，该融资产生了约5600万美元的净收入，但我们另外还获得了约650万美元的收入。 00:06:18 这包括从矿产资产销售中收到超过200万美元的现金，其中包括出售部分较旧的矿权、采矿权以及近期对一笔应收票据的折价出售。 00:06:33 我通过一笔与可弥补损失相关的债务核销获得了180万美元，这笔核销带来了正资金回流至我们这里，此外还有626万美元的太阳能电池板回收收入，其中包括递延部分。 我们金属业务不断增长带来的营收，而销售方面，六月份的销售额持续到七月份大约是我们之前五月所经历速度的两倍，我们正刚开始将更大规模的回收业务上线运营。 00:07:08 在使用端，我们几乎所有的投资都是有意向增长的投资。 00:07:15 让我们来回顾一下。大约2100万美元投资于锡尔维亚银泉（Silver Sierra Springs），这使得并使超过2200英亩的土地和近2000英亩英尺的水权得以关闭。 00:07:28 这实际上整合了内华达州北部的一项主要工业用地和基础设施机遇，同时增加了我们在锡安（Sierra）的持股比例。 跃升至近50%，并为其未来的主要变现奠定基础。 00:07:44 我们还花费了大约500万元完成了首个行业规模的金属回收设施，这包括设备安装和调试，另外130万元用于提升我们的产品升级能力，特别是我们更高价值玻璃产品的升级能力。 00:08:03 此外，我们还将投入约140万美元用于推进我们的新型金属回收技术，并在业务扩大以及销售和营销组织扩张过程中，产生约300万美元的金属运营成本，这些投入和成本都是全国性的。 00:08:19 我们正按照计划部署这笔资金，在1月份的股权融资之后，伴随着产品升级、资本支出和金属回收研发的加速。我们相信，这种部署将为金属业务带来更好的未来经营现金流。 00:08:38 在经营业绩方面，本季度金属建筑业务持续增长，尤其是在6月和当前的7月，这反映了我们小型示范工厂的活动，以及与不断增长客户群和销售回款相关的递延收入。 00:08:55 我们的新仓库区域已完全围栏化，准备开放，地面上的总板材已准备好进行加工，总量接近9000吨。 00:09:07 随着我们首个产业规模设施于8月开始持续运营，我们预计收入将增长。我们将逐渐从退役活动过渡到我们的产业规模商业生产。 00:09:23 运营支出符合预期。这些投资包括：启动我们首个产业规模设施的努力、扩大商业组织、建设运营基础设施、推进产品研发、提升能力以及开发下游金属回收技术。而且，这些是计划中的投资，旨在支持多个未来的生产设施，而不仅是我们首个设施。 00:09:50 运营设施。那么，现在展望2026年的目标。 00:09:58 随着2026年下半年进程的推进，财务状况开始发生变化。与第一座设施相关的资本支出已全部完成。我们的重点现在转向运营绩效。 00:10:11 吞吐量、客户增长以及产生越来越高收入。 00:10:16 在我们着手处理那件事的同时，我们也将完成我们采矿资产的价值化，并盘活与西拉温泉以及我们剩余房地产相关的机会。 00:10:28 我们的金属平台已扩展至其他新增地点。 00:10:35 并重新聚焦Biolian的战略，通过推进商业化、整合hexis以及吸引第三方资本，以便即使在本季度计提了非现金非战略性减值之后，也能实现这一目标。 00:10:49 哪一部分属于简化并强化我们的资产负债表？我们投资的账面价值增加至约6700万元。 00:10:58 我们正在继续清理资产负债表，维持稳健的流动性状况，并高度专注于纪律性的现金回报投资决策。 00:11:09 那么现在我将其交由科拉多来更详细地讨论这些公司及子公司的目标。谢谢法官。是的，非常感谢。我想我会就杰德所说的许多内容做一些补充，也许展示一些视觉材料。这可能就是最后一次我们展示这张幻灯片了，但也许是为了过渡到实际生产。这是我们甚至在建造示范设施之前就拥有的幻灯片，那么今天我们已经完成了所有的试点工作。随后我们运行了示范设施两年半。它仍在运行，因为它有效，你知道，我们不断通过它处理面板，并测试其他面板以及不同类型的面板，但请记住我们仍然认为的四个基本原则，它们仍然是主要的差异化因素。 00:11:59 我们仍然看不到任何能够完全消除所有污染物的竞争性系统。我们看不到任何能够完全去除所有那些层状塑料胶的系统。因此，我们可以非常高效地完成这项工作，且不产生有害排放，但我们做得有效，这是最重要的事情，因为消除这些污染物使我们能够生产出清洁、可销售的物料。如果它们不干净，如果它们被污染，那么我们就是危险废物的产生者。 00:12:29 我们没有获得作为危险废物产生者的许可。我们获得了作为清洁材料回收者的许可。我们以极低的可变成本进行操作，而且这些优势将在未来一两个季度开始显现，您知道，这是非常高效地利用天然气，非常高效地利用电力。这两者是主要的可变成本。就像您知道，90-93%的可变成本，我们以高速进行操作，这使得它具有可扩展性。事实上，在产量方面我们是有效的，在扩展能力方面我们也是有效的。所以这个漫画变成了现实，您知道，我们现在拥有了行业内规模最大、独一无二的第一个。 00:13:15 目前部署了我们已部署的和打算部署的，你知道，从八月开始立即运行，目前产能大约在25%。八月份我们将逐步提升产能，但我们会开始从前面投入面板，从后面取出面板。 00:13:35 就我们的计划而言，九月至十二月将至少达到25%的产能，甚至可能是连续四个月的25%产能。这对我们来说非常重要，非常重要。 00:13:53 让每个人，尤其是我们的客户，都能看到这个展示，看到我们能做到什么程度，你知道的，以及我们是如何做到的，非常透明。 00:14:06 我们花掉的钱，JO，我差不多都提过这些数字了，但你刚看到的那个系统，总共是一百二十万二千五百分之一。 00:14:18 我们原本计划在一个季度内花费一百万，一百万，两百万，三百万，与NV能源合作，但项目被推迟了。我们投入了一套自己的发电系统，成本略高，但这套是便携式的，因此我们有了很好的选择余地，但无论如何，我们都能发电。 00:14:36 我们在饲料和车辆方面花了一些钱，因为存储成了一个关键问题，因为所有这些，所有这些板件都将运进来，我们在隔壁已经建了一个相当大的存储能力，所以就是这样，简而言之，我认为乔提到了一个较小的数字，但乔，我们最终你知道，我们最终在Eddie系统上的附加功能上花费了近，你知道，八百万九百万，在产品升级上，这些产品升级立即生效，它们已经完全通过了压力测试，它们完全在运行，你知道，这使我们能够生产不仅用于销售的规格高的玻璃，现在我们有足够多的客户来接收即将上线的玻璃，但我们也能够获得残余金属和残余材料，就像我们现在可能已经听腻了我们说的话一样，我们捕获所有这些，我们销售所有这些。 00:15:36 要知道，那些产品升级对我们来说具有多重价值，当然也伴随着巨大的风险。今年1月我们筹集资金时，曾表示将投入高达1000万美元用于建设金属提取能力。这将是一个创举，我们正领先一步。我们正在快速推进部署一套日处理一吨金属的回收系统。 00:16:04 那是一个试点，好的，那是一个试点。所以，我们真正、真正努力争取的是，在今年年底实现每