锂电大涨点评继续看好锂电超跌反弹钠电固态锰铁锂等新技

今日锂电板块大涨，核心观点如下：

1. 板块估值与超跌反弹：锂电板块估值仍在低位，具备超跌反弹潜力。Q3锂电切换高景气度，7月电芯价格小幅上涨，材料涨价诉求强，铁锂、铜箔已发涨价函，VC市场价跳涨至20w/t，6f小幅上涨，涨价催化反弹持续。

2. 储能与利润预期：大储小储均满产满销，下半年及明年海外项目有望带动单Wh利润持续向上。年底和明年年初将大批量新扩产能释放，预计2026/27年净利17/26e，PE 17/12倍。

3. 电池铝箔：电池铝箔供不应求，Q3有望进一步涨价。钠电铝箔用量&加工费均翻倍，碳酸锂价格（钠电）+锂电池量双期权，预计2026/27年净利10/14e，PE 19/14倍。

4. 新技术方向：

   • 钠电：宁德时代在欧洲签署两个钠电储能大单（2GWh和5GWh），有望年内和明年部署，看好Q4及2027年钠电放量。
   • 锰铁锂：容百26H1磷酸锰铁锂满产满销，并进入盈利阶段，已在插混车型实现规模应用，商用车端通过车规认证。
   • 固态：建议关注7月27-28日召开的10项固态锂电池行业标准讨论会。

5. 核心公司推荐：

   • 超跌反弹：宁德、亿纬、鹏辉、尚太、璞泰来、恩捷、天赐。
   • 钠电：鼎胜新材。
   • 磷酸锰铁锂：容百科技【GHDX】（联系人：邱迪13120302425、王刚、谭甘露13658107736、吴亦辰）。