- 核心观点:海辰药业作为VC价格上涨与产能释放的双重受益者,正从"VC弹性标"迈向"VC核心标的",当前估值极具吸引力。
- 关键数据:
- VC价格今日跳涨8000元/吨。
- 公司5000吨VC产能于2025年一季度投产,二季度起进入放量阶段。
- 假设Q2出货1000吨,按14万元/吨均价测算,单季度毛利贡献超5000万元,Q2整体利润预期6000万+,实现同环比大幅增长。
- 远期若VC价格持续上行,5000吨产能满产后年化利润可看6-7亿元。
- 研究结论:
- 业绩拐点已现,涨价周期与产能释放形成双击。
- 当前市值对应个位数PE,安全边际充足、向上弹性显著。