招财日报

2026-07-24 招银国际艳阳天Cathy

A股市场：7月23日，A/H股小幅上行，主线转向资源与电网。沪指涨0.3%，深成指涨0.4%，创业板指涨0.3%。电气设备、有色和军工领涨，半导体、软件服务和传媒收跌。恒生指数涨1.3%，恒生科技涨0.7%。南向资金净卖出42.26亿港元。
日韩股市：延续超跌修复，日经225涨0.5%，韩国KOSPI涨4.4%。韩国二季度GDP同比增长3.7%，好于预期，芯片出口韧性强化增长定价。
欧洲市场：STOXX 600跌1.2%。欧洲央行维持利率不变但保留9月加息可能，叠加意法半导体指引不及预期、英飞凌大跌，市场重新定价能源通胀和更高利率对估值与利润率的双重压力。
美股市场：显著回调，标普500跌1.2%，纳指跌2.2%，道指跌1.0%。Alphabet跌7.1%，特斯拉跌14.5%。洛克希德·马丁逆势涨逾9%，显示资金转向防务和现金流更确定的板块。
美债市场：呈现熊市平坦化，2年期收益率升5.35bps至4.35%，10年期升4.27bps至4.70%，30年期升至约5.18%。初请失业金人数降至18.7万人，布油突破100美元，市场上调增长韧性、通胀和美联储再加息概率。
大宗商品市场：布伦特涨7.0%至100.69美元/桶，红海与霍尔木兹航运风险推高供应溢价；现货黄金跌2.0%至4049.48美元/盎司，白银跌3.6%至57.60美元/盎司，铜跌约2.4%至6.29美元/磅；天然气跌0.3%至2.916美元/MMBtu，比特币跌约1.5%至6.49万美元。

谷歌（GOOG US，买入，目标价：428.0美元）：2Q26总营收同比增长24%至1198亿美元，营业利润同比增长30%至408亿美元。AI产品需求推动云收入提速，公司加大AI投入，资本开支同比增长100%至449亿美元，自由现金流转负至59亿美元。上调FY26-FY28总营收预测2%-9%，目标价上调至428.0美元，维持“买入”评级。
ServiceNow（NOW US，买入，目标价：160.0美元）：2Q26总营收同比增长24%至39.9亿美元，非GAAP营业利润同比增长23%至11.7亿美元。AI产品ACV突破10亿美元，管理层上调FY26订阅收入增速指引至+22.5%。上调FY26-28E非GAAP营业利润预测0%-2%，目标价160.0美元，维持“买入”评级。