2026年7月23日卖方会议纪要：市场动态、行业及公司事件汇总

发布时间：2026-07-23 一、A股市场核心数据与交易动向 1. 龙虎榜交易情况 （1）2026年7月23日龙虎榜机构席位动态：机构净买入盛屯矿业、托伦斯，净卖出通富微电、巨人网络； （2）龙虎榜其他席位动向：中山东路席位净买入美利云、宏桥控股；低位挖掘类席位净卖出红板科技。 2. ETF资金流向 （1）2026年7月22日全市场ETF整体净流出246.9亿元；（2）细分ETF资金分化：不同品类ETF资金出现正负双向流动，权益类ETF净流出规模较大，部分主题类ETF小幅净流入。 3. 股指期货持仓变化 （1）2026年7月23日中信期货股指期货持仓数据：中证500、上证50指数期货主力净空增加，沪深300、中证1000指数期货主力净空减少；（2）全市场成交与两融数据：全市场当日成交22098亿元，较前一交易日减少4590亿元；主力资金净流出222.8亿元，两融余额27197.75亿元，较前一交易日增加14.93亿元。 二、宏观与大类资产走势 1. 国债市场配置机会 （1）30年期国债投资逻辑：一方面，融资需求走弱叠加下半年通胀回落，货币政策具备放松空间；另一方面，科技成长股回调导致风险偏好回落，30年与10年国债利差将进一步压缩；（2）机构观点：未来数月30年期国债将呈现显著超额收益，建议投资者积极增持。 2. 原油市场动态 （1）价格表现：2026年7月23日WTI原油期货日内涨幅扩大至5%，报91.25美元/桶；布伦特原油期货突破100美元/桶，创5月22日以来新高，日内涨幅约6.3%；（2）中东局势支撑：美国与伊朗冲突加剧，伊朗威胁关闭霍尔木兹海峡，也门胡塞武装袭击沙特油轮，导致石油供应担忧升温。 3. 美债利率与全球成长风格 （1）美债利率突破关键关口：2026年7月23日10年期美债利率再次突破4.7%；（2）市场影响：机构观点认为美债高利率将持续掣肘全球成长风格，对科技股等高估值板块形成压制。三、行业政策与板块投资观点 1. 可再生能源行业 （1）发改委印发《可再生能源发展“十五五”规划》：以扩量提质、可靠替代为主线，以电为核心、非电为突破，锚定碳达峰碳中和目标，推动可再生能源高质量发展；（2）相关板块关注：光伏、风电、储能等细分领域将受益于政策支持。 2. 游戏行业 （1）版号发放情况：2026年7月国家新闻出版署共发放197款游戏版号，其中国产游戏193款、进口游戏4款； （2）年内累计数据：2026年以来累计发放版号1147个，常态化节奏保持稳定，网易、心动公司等头部企业产品获批。 3. 金属板块投资观点（申万宏源） （1）磷化铟赛道：中云锗500亿市值底部明确，中期目标千亿，2026年底铟价有望创历史新高；（2）钨板块：钨精矿40万元/吨为坚实底部，2027年前价格预计在40-60万元/吨区间波动，推荐嘉兴国际；（3）其他金属：黄金、铜具备配置价值，电解铝低估时可阶段性布局。 4. 钾肥行业 （1）价格情况：截至2026年7月21日，国内氯化钾价格3267元/吨，东南亚CFR价396美元/吨，欧洲Q3合同均价环比上调10欧元/吨；（2）业绩与估值：2026年上半年盐湖股份、亚钾国际等企业归母净利润同比增长63%-137%，对应PE仅11-13倍，具备业绩确定性与估值安全边际。四、重点公司重大事件与资本运作 1. 宁德时代相关事件 （1）斯诺威锂矿环评获受理：甘孜州生态环境局受理斯诺威矿业150万吨/年产能锂矿开发项目环评，该项目为2022年“天价锂矿”争夺战标的，宁德时代已全资控股；（2）阶段进展：标志矿山开发从前期筹备进入实质性建设阶段。 2. 工业富联分红创纪录 （1）2025年度分红情况：2025年累计现金分红194.5亿元，创上市以来新高，连续四年分红超百亿元；（2）累计回报：上市以来累计现金分红突破760亿元，为投资者提供长期稳定回报。 3. 澜起科技回购股份 （1）回购方案：拟以3-6亿元回购A股股份，回购价格不超过332.90元/股，用于维护公司价值及股东权益；（2）期限安排：自董事会审议通过之日起3个月内实施，资金来源于自有资金。 4. 安孚科技回购股份 （1）回购方案：拟回购1-1.5亿元，用于维护公司价值及股东权益，回购价格不超过76.64元/股；（2）规模细节：回购数量约130.48万-195.72万股，占总股本0.35%-0.52%。 5. 神开股份股东增持 （1）增持计划：董事叶明控制的畅怡投资拟未来6个月内增持500万-1000万元，7月21日已增持52.84万股；（2）增持目的：彰显对公司长期发展的信心。 6. 超卓航科控股股东变更 （1）变更情况：公司原控股股东转让26.58%股份给上海太洋科技，交易完成后实控人变更；（2）变动时机：为湖北国资终止入主后一月内的新变动。 7. 领益智造出货进展 （1）业务情况：作为AMD核心供应商，其生产的AMD系列显卡散热模组已实现批量出货；（2）合作模式：为客户提供散热设计优化、量产效率提升等解决方案。 8. 信息发展北斗大单落地 （1）项目进展：12万套北斗车载终端项目通过竣工验收，形成硬件供货、安装、监管平台搭建及数据运维的完整闭环；（2）价值释放：短期确认1.9亿元收入，中期获取后续订单入场券，长期布局数据分润业务。 10. 晶华新材持续跌停 股价已连续6日跌停，当日成交额9.22亿元。 五、海外市场与科技动态 1. 海外科技公司资本开支 （1）谷歌调整2026财年资本支出指引：从原1800亿-1900亿美元上调至1950亿-2050亿美元，因产能交付加速；（2）未来规划：预计2027年资本支出将显著增长。 （1）月度营收数据：2026年1月12.5亿美元、2月15.5亿美元、3月20亿美元、4月32亿美元、5月37亿美元、6月40亿美元，近半年增速迅猛；（2）趋势判断：呈现持续上升态势。 3. 韩国市场动向 （1）市场企稳：韩股企稳反弹，去杠杆进程边际改善；（2）资金变化：融资余额回升、杠杆ETF规模收缩企稳，外资转为净买入；（3）交易机制：韩国交易所启动SIDECAR机制，暂停KOSDAQ程序化买盘。 4. 美国市场事件 （1）军团病疫情：纽约一月内感染超60人，5人死亡，相关检测、治疗产品布局企业具备业务支撑；（2）政治动作：美国国会众议院通过决议要求停止对伊朗战争；（3）天然气协议：美国与沙特民用核能协议将获批，仅限非军事用途。六、行业专题与投资建议 1. 东田微（多次推荐） （1）业绩预期：预计2026年第二季度归母净利润环比增长120%，第三、四季度仍将持续高增长；（2）估值与目标价：对应2027年估值不足15倍，坚定推荐，目标市值500亿元；（3）核心逻辑：关注隔离器、滤光片等上游紧缺物料，上游涨价及产能释放带来业绩弹性。 2. 建筑板块（长江建筑） （1）走势分化：建筑央企中红利属性标的领涨，洁净室类科技标的回调，急跌态势趋缓；（2）标的观点：中国化学境外订单高增，洁净室板块调整后配置性价比凸显，四川路桥、江河集团等红利标的具备配置价值。 3. 纺织板块（长江纺服） （1）百隆东方：高分红属性突出，近年分红比例稳定在90%以上，2025年业绩6.5亿元以上，越南产能贡献90%利润；（2）估值：当前市值110亿出头，对应高股息率，100亿市值构成强估值底。 （1）四轮车业务：2026年第二季度出货5.7万台，同比增22%，北美区域领跑，全年目标上调20%，核心单品U10Pro增长；（2）摩托车业务：第二季度外销4.4万台，同比增24%，全年外销目标17.5万台，布局大小排量，长期攻坚中大排。 5. 平陆大运河题材 （1）开通预期：平陆运河预计9月11日左右开通，恰逢中国—东盟博览会；（2）炒作窗口：资金从世界杯、科技股撤离，将成为重要炒作题材，题材重大性堪比海南板块。七、科技前沿动态 1. 具身智能领域 宇树科技创始人王兴兴称，具身智能的“ChatGPT时刻”（技术临界点）有望最快在2-3年内到来。 2. 芯片产业 （1）长光华芯合作进展：已在谷歌完成100G EML产品认证，旭创、新易盛已大批量采购；（2）产能规划：100G、200G EML产品主要由长光华芯供应，源杰聚焦CW激光器。 八、近期重点关注事件 1. 平陆运河开通（2026年9月11日左右）2. 中国—东盟博览会（平陆运河开通同期）3. 斯诺威锂矿实质性建设推进4. 30年期国债超额收益表现5. 原油价格走势与中东局势6. 美债利率对全球市场的影响7. 东田微业绩高增长落地情况8. 韩国市场去杠杆进程后续变化