南华期货 期市早餐07.23

00:01:24 各位投资者朋友们，大家早上好，今天是2026年7月23号，然后我们来一起关注一下今天的主要内容呢，依然是嗯围绕着宏观资讯部分以及五个重点品种的讲解。那今天带来的品种呢是原油、低硫燃料油和燃料油，然后还有PX和PTA。有关注的朋友呢，等一下可以听一下这个，然后，如果没有你关注的品种的话呢，其实也嗯，没关系，可以在第三部分交流的时间，然后留言给我们，然后回答大家的问题。 00:01:58 好的，那进入我们第一部分宏观市场资讯。首先呢还是来关注一下中东的局势。那么目前中东局势已经进入了一个全面战争警戒的状态。那局势在昨天也就是7月22号的时候呢，在这个伊朗打击巴林美军基地的一个基础上呢，进一步向不可控的方向演进。 00:02:19 首先呢，伊朗这边呢也是发出了终极警告说啊，要切断海湾全部石油的一个流动。那伊朗这个哈塔姆安比亚中央司令部啊发布发表这个声明说，如果美国呢兑现打击威胁呢，伊朗将会切断海湾地区。全部的石油流动，并打击该地区的石油、天然气、电力及基础设施建设。这个呢是伊朗迄今为止啊最全面的一个战争威胁呢，不再是针对霍尔木兹海峡的，而是整个海湾地区的石油流动。那海湾地区呢占全球石油供应的大概30%左右。一旦这个伊朗啊兑现了威胁呢，全球原油供应呢将面临灾难性中断。 00:03:06 同时呢，这个打击电力及经济基础设施啊，意味着目标不仅限于石油设施，还包括海湾国家的一个经济命脉。那高盛此前预测啊布有可能在第四季度或者会突破每桶120美元，那现在看的话，在这个威胁来看的话呢，可能还是偏保守了。 00:03:28 然后特朗普这边呢威胁啊说如果伊朗啊袭击船只的话，嗯美国这边呢将摧毁这个其桥梁或者发电厂。那特朗普这边的威胁目标呢，已经从这个核设施扩大到这个民用基础建设呃基础设施，那意味着这个打击范围啊将覆盖伊朗的一个民生设施，可能会引发伊朗更强烈的 一个报复。那双方的一个威胁呢？正在层层加码呢，冲突升级呢，难以避免。 00:04:02 嗯，然后呢，好像刚刚的时候呢，伊朗这边呢也是已经嗯在对这个船只开炮了，所以说呢，这个局势呢可能越发的不可控制。 00:04:13 然后美国这边通知以色列啊计划升级打击，那英国也是撤回了。驻伊外交人员呢，以没报道啊，那美国已经通知以色列呢，计划在未来几天内升级对伊朗的打击行动，那英国这边已经撤回了驻伊朗的外交人员，美国这边正式通知了盟友啊，升级打击行动已经进入了倒计时。那美国呃，英国撤回外交人员呢，是最明确的一个战争预警信号，因为一个国家只有在判断军事冲突即将爆发的时候才会撤回外交人员。那这意味着未来几天内伊朗啊，美国对伊朗这边的大规模军事打击可能会随时发生。 00:04:55 然后呢，美伊外交通道呢也是接近关闭的一个状态。那伊朗官员称啊，特朗普关于这个伊朗要求谈判的说法完全没有根据。美国国务卿卢比奥呢表示愿意与伊朗达成外交解决方案，但称伊朗这边呢缺乏诚意。那双方这边呢也是在各执一词啊，都在为这个都在给对方甩锅，说对方去缺乏诚意，这样那也是为即将到来的这个军事行动呢做舆论铺垫。那外交通道虽然名义上呢还存在，但实际功能呢已经接近了关闭。 00:05:28 也门胡塞武装呢声称呢袭击两艘沙特游轮，那也门这边的话声称他们在红海袭击了两艘沙特游轮。那红海方向胡塞武装呢袭击沙特游轮呢，导致这个红海航线的安全形势正在快速恶化，那与霍尔木兹海峡构成双重的海上封锁威胁，那全球石油运输的两大主要咽喉呢也是同时告急。那整体来看的话呢，那中东的局势正在从这个局部冲突向这个地区性全面战争演进。伊朗的切断海湾，全球石油全部石油流动呢是终极威慑。美国的打击呢升级打击呢是明确的一个信号。英国的这个撤回外交人员事件啊，可能是最可靠的一个战争预警。 00:06:20 在未来几天呢，可能会发生以下事件呢，首先可能美国对伊朗境内目标，比如说核设施、军事基地、桥梁跟发电厂可能会发动大规模的一个打击。那第2个呢，就是可能伊朗呢这边会兑现威胁，攻击海湾地区石油设施，然后封锁霍尔木兹海峡，然后海湾地区的石油供 应呢可能会出现大规模中断。嗯，然后呢，全球油价出现暴涨，布伦特呢可能快速突破100美元并向120美元迈进，这也是未来可能发生的一个事件的嗯序列啊。 00:06:54 那大家也要注意到这个战争的一个问题。那有关注相关板块的品种的朋友们呢，一定要注意谨防风险，然后去谨防这个地缘波动。那在这个时候呢，那可能前期在原油化工板块的这种空单呢，也是不太建议能够继续去持有了。 00:07:18 然后来看一下其他的国际新闻，然后来看一下美国贸易政策这边呢，美国这边首先是仿制药关税，那零关税两年后呢，转变为100%~200%。那特朗普表示啊，这个仿制药零关税政策呢将实行两年，随后征收百分之百跟200%的一个关税。那这个主要是通过这个针对仿制药，仿制药进口的一个关税政策，意图通过这个先松后紧的形式，迫使这个制药企业呢将生产转移到美国本土。对这个医药啊相关的化工原料的贸易流向可能会产生中长期的影响，但对于这个主流大宗商品的影响暂时比较有限。 00:07:59 然后呢，美国这边呢与沙特达成30年的嗯协和协议，包括浓缩铀选项。那在美国与伊朗关系急剧恶化的背景下呢，那美国向沙特提供核技术合作是中东地缘格局的一个重大调整。那沙特在获得这个铀浓缩铀浓缩的能力以后呢，将改变中东的一个核力量平衡，可能会引发伊朗这边更强烈的一个安全焦虑，然后加速冲突升级，对铀相关的产品呢会利度偏利多。 00:08:37 然后美国这边呢，众议院通过了1.15万亿美元的一个国防授权法案，那1.15亿美呃万亿美元呢的国防预算呢，是美国历史上最高的一个军费开支。在将当前中东局势升级的一个背景下呢，该法案的通过意味着美国将有充足的军事资源应对多线冲突。 00:09:01 对军工相关的金属，比如说铜啊，稀土跟钛也是构成中长期的一个利多，然后谷歌这边呢大幅上调资本支出指引，再加上这个OpenAI呢上调云服务支出预测，谷歌呢将这个。20262，将这个2026年资本支出指引的，上调到了1950亿到2050亿美元，并预计2027年将显著增加， 00:09:30 OpenAI呢，将到202430年的云服务支出预测上调至7000亿美元，计划斥资超300亿美元新建数据中心，AMD呢与这个嗯其他一个公司也是达成了50亿美元注资，然后在这个嗯和这个2级瓦芯片采购协议那其实呢，这3条信息呢共同指向AI资本支出没有放缓反而在加速扩张。嗯，AI算力基础设施的投资浪潮呢远未见顶。然后对铜啊锡还有白银等算力基础，那都对等算力金属的需求呢将持续爆发。 00:10:12 然后来关注一下国内要闻，那首先呢，王毅这边会见美国国务卿卢比奥。嗯，这个是在中美伊冲突升级、中东局势急剧恶化的背景下呢，中美外长的一次重要会面。在中东危机可能演变为全球性冲突的关头呢，中美高层沟通预具有着稳定全球预期的一个意义。这个对股指期货和全球风产风险情绪呢构成一个积极支撑。 00:10:38 财务部数据表示啊，上半年印花税是2752亿元，同比增长40.9%。上半年证券交易印花税同比增长97.3%，那证券交易印花税呢，接近翻倍增长，直接反映了在A股市场。交易活跃度的一个显著提升，这个与科创50指数今年以来的大涨的趋势一致。市场活跃度的提升有利于股指期货情绪。 00:11:06 然后证监会主席吴清，会见加拿大养老基金投资公司总裁兼首席执行官格雷厄姆。那吴清表示啊，将持续提升外资参与资本市场的一个便利度，在中美关系复杂，地缘风险上升的一个背景下呢，证监会仍然在积极推动外资入市。加拿大养老基金呢是全球最大的机构投资者之一呢，对其中其对中国市场的兴趣呢，意味着中国际长线资金仍然在关注A股呢，对股指期货也是偏积极的一个影响。 00:11:42 中国这边呢出台了嗯反超快时尚法，然后商务部呢也是有强烈的回应。嗯，法国这边说错了，那法国这边出台了反超时尚法，那明确针对希音特木速卖等速卖通等平台，那商务部回应啊，一旦中企合法权益受到侵害，中方将予以回击。 00:12:04 那中欧贸易摩擦呢，在纺织服装领域的一个新战场呢，法国的这个反超快时尚法意呢？法国的这个反超快时尚法意，在限制中国跨境电商平台在欧洲的一个扩张。那中国商务部的一个强硬回应呢，意味着中欧贸易摩擦可能会进一步升级，对纺织服装产业链的棉花需求呢构成一个潜在利空。当然具体呢也是要看这个反超快时尚法它的一个具体的限制的条款。 00:12:40 嗯，然后体育强国啊，建设十五五规划发布呢，经国务院批复同意，体育总局呢发布体育强国建设十五五规划。对这个体育用品相关材料，比如说橡胶跟化纤等这样的需求构成一个长期的一个支撑，但短期的话呢，对市场的直接影响是有限的。 00:13:04 然后呢，消费品这边呢，以旧换新累计带动销售额1.1万亿元。那2026年上半年，消费品以旧换新累计带动相关商品销售额1.1万亿元。以旧换新的这个政策效果呢，还是比较显著的，对家电汽车相关金属，然后就是铜铝钢材的需求呢，拉动正在兑现，这个是一个比较大的一个数字，反映了这个消费政策，嗯，有效的一个刺激。 00:13:33 那北京国管这边呢已经表示啊，截止目前呢已经有统筹自有资金累计投入近百亿元布局股票市场。嗯，地方国资平台近百亿元级别的入市动作呢，是国家队资金积极入市的一个信号，然后对股指期货呢构成一个支撑，然后来关注一下产业相关的资讯。 00:13:55 那首先黑色系这边呢，嗯建材的产量回升，然后焦炭的提降落地，那数据来看的话，截止7月22号当周呢，全国建材产量是嗯452.14万吨呢，增加了13.3万吨呢，表需是也增加了19.66万吨到了493.85万吨。那产量跟表需呢同步回升呢，表需。增速快于产量，那是在延续去库的一个状态。建材需求呢，边际改善，但力度比较温和，对螺纹热卷的影响是偏中性偏积极的。 00:14:34 焦炭这边呢，提将落地啊。那河北市场的钢厂对焦炭采购价下调了50或者55元每吨，山东市场的部分钢厂对焦炭采购价下调55元每吨。那继昨日唐山市场提降后，河北山东钢厂正式跟进，首轮提降全面落地呢，下调幅度呢是在50~55元的一个水平。7轮提涨后的 首轮提降确认标志着黑色系成本端的介入性转弱，对焦煤跟焦炭构成一个偏空的一个影响。 00:15:07 能源化工部分来看呢，甲醇港口库存呢大增14.72万吨，那较上期呢增加了10呃嗯，然后达到了一个54.87万吨的一个水平，那库存呢单周大增了将近15万吨呢，供应端显著宽松那。 00:15:25 对甲醇也是有一个偏空的影响，EIA这边EIA这边呢也是报告显示啊，7月17日当周美国商业原油库存增加了201万201万桶，到了4.1亿亿桶，在需求旺季出现库存增加，短期对原油构成一定压力。在但在这个中东局势局势升级的么一个背景下呢呢，EIA的数据影响力呢已经大幅下降，市场呢更关注的呢会是是海湾石油呢是否会被切断。 00:15:58 然后8月份这边呢，西北地区呢煤化工企业检修产能呢在106万吨，月度供应量预计缩减，煤化工呢供给端呢阶段性收缩，对甲醇可能会有一个偏多的一个影响，可能会对冲上面这个累库压力的一个消息。所以说呢是这样的，然后对这个聚乙烯烃类呢比较偏多。 00:16:19 农产品部分呢，那马来西亚呢，7月的1~20日棕榈油产量数据也是有所发布，那这个环比减少了0.77%，那产量小幅下滑，与另一家机构预测的这个8月价格区间呢是偏强一致的。那厄尔诺的影响呢，并没有明显的显现，对棕榈油的影响是中性偏多的。 00:16:45 加拿大这边的油菜籽产量呢预测上调至2100万吨。加拿大农业部这边的月度工序报告显示，将2627年度的油菜籽产量预测，从1920万吨上调至2100万吨。嗯，产量上调的话呢，对菜籽油跟菜粕会构成一个偏空的一个压力。嗯，结合此前这个种植面积创纪录的一个消息啊，那菜籽供应宽松的格局进一步确认，而且呢，暂时的一个干旱情况可能并没有太大的一个影响。 00:17:17