航天电器超节点时代下的数据互联底座核心供应商 20260

WAIC大会显示国产超节点方案全面开花，昇腾950超节点可扩展至8192卡，曙光8000实现国内首个十万卡集群规模互连，新华三UniPoDS80000最高可扩展至16384卡，预计2026年国产算力迈向系统集成元年，互联硬件端迎来需求全面爆发。

H公司铜连接核心供应商锁定及全品类全客户拓展：子公司苏州华旃已锁定H公司224G连接器核心供应商身份及20%以上市占率，验证核心技术实力；全面拓展全品类全客户，包括HG相关CPU socket（受益于AgenticAI后续需求），推出VHD高密同轴POGO模组及线缆组件，成功导入长川科技及华峰测控并形成规模化订单，完成从头部客户供应商向数据互联底座核心受益者转型。

持续加速互联全产业链布局：光互联方面，深耕CPO外置光源池及O全光交换网络；液冷方面，成为H客户manifold及快接头核心供应商，完成向互联方案一站式提供商转型。

【投资逻辑】公司为超节点时代的互联底座核心受益者，四大估值板块： 一、传统军工业务：估值200亿； 二、H客户224G铜连接器：20%市占率，2027年营收/盈利分别80亿/12亿，估值400亿； 三、CPU socket：2027年营收/盈利分别20亿/5亿，估值150亿； 四、测试设备核心零部件：今年5亿营收，参考长川科技及华峰测控，给予30PS，估值150亿； 合计估值900亿，先看翻倍空间！欢迎联系【国联民生军工团队】吴爽/叶鑫。