航天电器 超节点时代下的数据互联底座核心供应商

WAIC大会国产超节点方案全面开花，昇腾950超节点可拓展至8192卡、曙光8000实现国内首个十万卡集群规模互连、新华三UniPoDS80000产品覆盖至1024卡规模，且最高可扩展至16384卡。2026年为超节点方案落地、国产算力迈向系统集成元年，scale-up/scale-out几何倍数提升下互联硬件端迎来需求全面爆发。 锁定H公司铜连接核心供应商身份、全面拓展全品类全客户 凭借高可靠领域连接器核心供应商的技术基础，子公司苏州华旃已锁定H公司224G连接器核心供应商身份及20%以上市占率份额，验证其核心技术实力； 全面拓展全品类全客户：包括跟研多年的HG相关CPUsocket，受益于AgenticAI后续需求全面爆发；推出VHD高密同轴POGO模组及线缆组件，成功导入半导体测试设备核心供应商长川科技及华峰测控，且均形成规模化订单。多品类多客户验证公司已完成从头部客户供应商向数据互联底座核心受益者转型 持续加速互联全产业链布局 光互联方面，深耕多年成功布局CPO外置光源池及O全光交换网络等，解决超节点机柜间长距离高速传输；液冷方面，已成为H客户manifold及快接头核心供应商，完成向互联方案一站式提供商转型。 【投资逻辑】公司为超节点时代的互联底座核心受益者，四大估值板块： 一、传统军工业务：估值200亿； 二、H客户224G铜连接器：20%市占率，2027年营收/盈利分别80亿/12亿，估值400亿； 三、CPUsocket：2027年营收/盈利分别20亿/5亿，估值150亿； 四、测试设备核心零部件：今年5亿营收，参考长川科技及华峰测控，给予30PS，估值150亿； 合计估值900亿，先看翻倍空间！ 欢迎联系【国联民生军工团队】吴爽/叶鑫