国恩股份主业量利齐升,业绩持续超预期,全年盈利或上修。
- 塑料业务:改性塑料销量高增,电池包复合材料供不应求(毛利率远超传统改性塑料);产品价格基本完全传导,部分价差拉大。
- 石化业务:舟山基地持续放量,盈利同比显著改善;香港石化改苯满产满销;国恩东明即将投产。
- AI子公司:2026年7月成立国恩九尺科技(持股52%),或涉足AI类业务,自有AI算法+PEEK材料+灵巧手+电子皮肤+本体,2026年订单即将兑现;依托体内AI算法团队,打造PEEK全产业链平台,整合机器人产业资源。
- 研究结论:主业量利齐升,2026年业绩有望上修,AI业务或带来新增长点。