诺基亚Q2业绩超预期 AI云订单强劲

业绩概览：诺基亚2026年第二季度实现收入48.2亿欧元，同比增长9%，符合彭博一致预期；调整后毛利率46.0%，同比提升0.7个百分点，达到彭博一致预期的44.6%；调整后营业利润率（OPM）9%，同比提升0.7个百分点，超出彭博一致预期的7.8%；调整后净利润4.1亿欧元，同比增长64%，显著高于彭博一致预期的3.2亿欧元。

分业务看：

• 网络基础设施：收入20.3亿欧元，同比增长12%；调整后毛利率42.7%，同比提升2.4个百分点。细分产品表现如下：
  • 光网络收入8.7亿欧元，同比增长20%；
  • IP网络收入6.8亿欧元，同比增长16%；
  • 固定网络收入4.9亿欧元，同比减少2%。
• 移动基础设施：未提供详细数据，但整体网络基础设施业务增长强劲。
• AI与云业务：收入和订单增长显著，具体数据未在概览中体现。

研究结论：诺基亚2026年第二季度业绩表现优于预期，主要得益于网络基础设施业务的强劲增长，尤其是光网络和IP网络的收入大幅提升。AI与云业务的增长潜力也值得关注。公司上调2026年网络基础设施全年收入预期，反映市场对其技术领先地位和业务拓展能力的认可。