国联民生海外诺基亚26Q1业绩点评获10亿欧元AI订单上调网络基础设施

事件：公司发布26Q1业绩。 26Q1收入45.0亿欧元，yoy+4%；毛利率45.5%，yoy+320bps；OPM 6.42%，yoy+200bps。 净利润2.95亿欧元，yoy+93%。 分业务看： 1） 【国联民生海外】诺基亚26Q1业绩点评：获10亿欧元AI订单，上调网络基础设施、光学网络和IP网络收入增速指引盘前涨超9% 事件：公司发布26Q1业绩。 26Q1收入45.0亿欧元，yoy+4%；毛利率45.5%，yoy+320bps；OPM 6.42%，yoy+200bps。 净利润2.95亿欧元，yoy+93%。 分业务看： 1）网络基础设施收入18.3亿欧元，yoy+6%；毛利率43.4%；yoy+150bos，OPM 6.7%，yoy-30bps。 其中光学网络收入9.2亿欧元，yoy+20%；IP网络收入6.3亿欧元，yoy+3%；固定网络收入3.8亿欧元，yoy-13%。 2）移动基础设施收入25.0亿欧元，yoy+3%；毛利率48.5%，yoy+430bps；OPM 8.9%，yoy+380bps 其中核心软件收入5.3亿欧元，yoy+5%；无线网络收入15.8亿欧元，yoy持平；技术标准收入3.9亿欧元，yoy+10%。 推进光学产品创新，加码布局光互联。 公司在OFC推出4款DSP（Ontario、Huron、Superior和Pacific），覆盖60km-15000km传输距离，整合于13种针对应用优化的解决方案中。 AI收入及订单增长强劲，后续指引上调。 26Q1 AI与云板块收入yoy+49%，占总销售额的8%；26Q1 AI与云板块新增10亿欧元订单。 AI-RAN方面，目前已有10家客户公开确认合作，将于下半年启动客户试点测试。 AI和云公司上调2026年部分业务收入增速，网络基础设施收入增速从6%-8%上调至12%-14%，光学网络和IP网络收入增速从10%-12%上调至18%-20%。 后续指引：公司预计2026年运营利润为20-25亿欧元，公司认为当前经营表现已略高于20亿-25亿欧元区间的中位数水平；资本支出为9-10亿欧元。 26Q2收入qoq+5%-9%，运营利润占全年12%-16%。 免责声明：基于公开资料整理，可能存在信息滞后或更新不及时，任何情况下不构成投资建议。