微软在财报季被视为资金避险空头标的,市场对其投资情绪极为低迷,是美股“科技七巨头”中情绪最差的标的。第四季度财报可能扭转市场情绪,Azure业务业绩和利润率指引有望超预期上行。但除非微软在AI领域(如Copilot落地成效、自研大语言模型、自研芯片成果等)展示更多实质性进展,否则股价仍将处于多空博弈僵持状态。微软将于7月29日收盘后发布第四季度财报,上季度Azure业务按固定汇率计算同比增速为39%。