Kimi因算力紧缺暂停C端用户订阅,凸显算力稀缺性及国产算力需求持续向上趋势。国产模型性能提升及token使用量激增进一步推高算力需求。Fable5事件后,国产加速将核心AI负载从海外迁移,预计微调、高并发Agent推理将全面切换国产芯片,占据整体算力消耗80%。政策层面,国产大模型研发项目优先适配国产算力集群,强化国产算力地位。超节点因推理效率优势,成为国产模型部署最佳算力配置,国产厂商核心受益。