- 核心观点:腾景科技进入加速兑现期,26Q2业绩拐点确认,26Q3增长斜率有望进一步提升。
- 业绩拐点确认:26Q2归母净利润预计环比增长超过100%,验证新增订单、产能扩张及客户导入已转化为经营业绩。
- 业务阶段转变:公司由产品验证和产能建设阶段,正式进入订单放量、收入和利润释放的业绩兑现期。
- 高速光模块配套器件放量:滤光片、非球面透镜、硅透镜及DFAU等产品已进入下游重点客户供应体系,部分产品成为旭创等厂商1.6T光模块的核心供应商。
- 业务层次提升:相较光模块组装环节,上游配套器件业务进入加速兑现期。