- 核心观点:腾景科技当前处于业绩拐点,26Q2归母净利润预计环比增长超100%,验证新增订单、产能扩张及客户导入已转化为经营业绩,26Q3增长斜率有望进一步提升,正式进入订单放量、收入和利润释放的业绩兑现期。
- 关键数据:26Q2归母净利润预计环比增长超过100%。
- 业务亮点:
- OCS业务加速兑现:公司已由产品验证和产能建设阶段进入订单放量、收入和利润释放的业绩兑现期。
- 高速光模块配套器件快速放量:滤光片、非球面透镜、硅透镜及DFAU等产品已进入下游重点客户供应体系,部分产品成为旭创等厂商1.6T光模块的核心供应商。
- 研究结论:相较光模块组装环节,上游器件业务进入加速兑现期,公司绑定全球核心光模块厂商,具备较高成长性。