中信主题策略刘易团队持续重磅推荐AI主题之福立旺688678设立全

#成立全资子公司苏州福立旺、产品品类扩展、大举铺设产能。 公司拟投资10亿元设立全资子公司福立旺精密智造(苏州)有限公司，形成包括华为展示支架&底座、手机屏幕、血管介入导丝、医疗注塑件等多款品类的生产能力，预计2027年底投产。 相较当下的产品结构，同时大幅拓宽品类及客户， 中信主题策略刘易团队-持续重磅推荐“AI+”主题之【福立旺688678】设立全资子公司，精密零部件版图再扩展 #成立全资子公司苏州福立旺、产品品类扩展、大举铺设产能。 公司拟投资10亿元设立全资子公司福立旺精密智造(苏州)有限公司，形成包括华为展示支架&底座、手机屏幕、血管介入导丝、医疗注塑件等多款品类的生产能力，预计2027年底投产。 相较当下的产品结构，同时大幅拓宽品类及客户，从3C金属零部件为主向医疗及注塑件等新领域新工艺扩展，且已初步打入华为的供应体系。 后续随着下游产品结构的进一步完善及产能落地，公司主营业务有望得到多元化发展，有较高的弹性。 #苹果为公司第一大客户、随着产品迭代捆绑愈发紧密。 苹果是公司第一大客户，收入占比约60%左右。 跟随苹果换机周期，公司始终保持同步研发，力求在新款产品获得更高价值量及市场份额。 其中两款产品为公司重点增量，①2025款airpods pro耳机及充电舱结构均有较大改动，公司成功跟随产品升级，料号大幅提升，价值量亦提升至50元左右，相较老款提升明显。 ②AI眼镜有望于2026年发布，公司负责其中转轴铰链模块，因其弹性及延展性需求较高，价值量预计超过100元。 #精密金属零部件技术工艺扎实、主营业务受下游广泛认可。 公司在弹性及寿命要求较高的精密金属小件存在丰富的技术积淀，尤其是镍钛合金等记忆合金类的复合材料上，公司的精细线折弯、嵌件注塑等成型工艺输出稳定，受到下游客户一致认可。 同时得益于独特的成型工艺，公司在成本管控能力相对可比公司也处于较高水平，3C精密金属零部件始终维持在33%以上毛利率。 随着产能放量，产品结构持续向高毛利品种倾斜，公司盈利能力有望进一步提升。