中信主题策略刘易团队AI电源主题重磅品种推荐之爱科赛博688719

#Deepseek带来推理测需求爆发、AIDC需求快速增长。 DeepSeek大模型部署及广泛应用，带来数据中心的需求拐点上行。 2024Q4阿里Capex达314亿元，远超市场预期154亿，字节、阿里等厂商资本开支翻倍以上增长背景下，数据中心建设超预期加速。 中信主题策略刘易团队-“AI+电源”主题重磅品种推荐之【爱科赛博688719】：数据中心拉动传统业务爆发，低空经济催生新需求 #Deepseek带来推理测需求爆发、AIDC需求快速增长。 DeepSeek大模型部署及广泛应用，带来数据中心的需求拐点上行。 2024Q4阿里Capex达314亿元，远超市场预期154亿，字节、阿里等厂商资本开支翻倍以上增长背景下，数据中心建设超预期加速。 #数据中心带来电能质量设备新需求、传统业务需求爆发。 服务器负荷非线性，会产生大量谐波电流，影响电能质量，需要安装APF、SVG电能质量设备。 我们测算单瓦价值量约0.2元，2025年仅国内市场数据中心建设就能带来传统业务翻倍增长，且数据中心产品毛利率比传统业务高出近10%，公司相关产品市场空间有望迅速打开。 #两会临近、低空经济政策有望超预期。 全国已有约30个省份将“低空经济”发展规划写入了2025年政府工作报告，两会临近，顶层指导以及地方政府政策有望持续跟进。 公司主要产品包括飞机地面静变电源和机库电源等特种电源，现已应用到低空经济领域，后续将持续受益于政策落地。 #员工持股计划落地、票源通过回购预计筹措就绪。 公司2月12日公告第一期员工持股计划（草案），参与对象为公司技术业务骨干，约占公司总人数的10%考核目标为，2025/26年分别实现营业收入不低于13/16亿元，彰显发展信心。 随着高毛利产品陆续出货，以及下游需求持续复苏，我们预计公司2025-2026年归母净利润分别为1.93/2.47亿元，目前对应2025年PE仅20倍，预计公司Q1即能迎来业绩“量增与质提”，重点推荐