中信主题策略刘易团队工业之光主题腾景科技688195OCSCP

#公司在光通信创新当中的生态位稀缺。 英伟达目前CPO仍处于技术加速导入阶段，目前核心的玩家包括：芯片端的台积电、光源端的Lumentum和Coherent。 光源端的Lumentum和Coherent在开发高功率CW光源之外，也在积极争取位于光源端和芯片端连接处的光 中信主题策略刘易团队-“工业之光”主题【腾景科技688195】OCS、CPO、DCI三箭齐发，全面卡位光通信创新 #公司在光通信创新当中的生态位稀缺。 英伟达目前CPO仍处于技术加速导入阶段，目前核心的玩家包括：芯片端的台积电、光源端的Lumentum和Coherent。 光源端的Lumentum和Coherent在开发高功率CW光源之外，也在积极争取位于光源端和芯片端连接处的光连接器（FAU、玻璃盖板等），腾景作为他们最核心的无源元器件合作伙伴之一，正在加速验证相关产品。 根据产业链信息，Lumentum和Coherent在获得英伟达40亿美元投资后，对于整个供应链的交付能力以及订单指引都进行了大幅上修，腾景目前的巨额Capex投入（一期10亿元，行业平均投入产出比1:5）同样是为了满足相关客户的订单需求。 #无源光学的技术创新加速了OCS、CPO等新技术的导入。 公司董事长2003年-2014年担任福州高意光学有限公司董事高级副总裁。 同时，公司多位董事、副总曾担任华科光电（曾属于JDSU，后光通信业务拆分为Lumentum）、福州高意（Coherent光通信业务核心子公司）高管。 腾景科技从成立到现在，持续为Lumentum、Coherent、华为等行业头部玩家解决行业内技术、加工难度最大的场景，包括DCI当中的WSS、数据中心内部的OCS、CPO、800G/1.6T光模块等，2026年随着公司Capex转为产能，公司营收净利润料将跨越式成长。