🌼业绩表现
- 26Q2营收：111.01亿美元，同比+21.9%。
- 风电业务：收入20.3亿美元，同比-11%（海风收入3.1亿，同比+36%），下滑主因陆风设备订单下降；利润率-13.6%，同比-6.3pct。
- 电力设备业务：收入36.37亿美元，同比+68%（北美收入同增68%）；设备类收入31.3亿美元，同比+87%；利润率18.4%，同比+3.9pct。
- 发电业务：收入54.77亿美元，同比+14.5%（航空衍燃轮机销量、价格上涨推动）；设备类收入19.65亿美元，同比+30.7%；利润率18.8%，同比+14.8pct。
🌼订单情况
- 风电业务：新增订单12.5亿美元，同比-40%（服务订单5.3亿，同比+16%），下滑因北美陆风设备订单下降；累计在手订单204亿美元，同比下滑9%。
- 电力设备业务：新增订单63.47亿美元，同比+90.1%（设备订单56.67亿，同比+106.4%）；北美订单同增66%；累计在手订单446亿美元，为TTM收入的1.7倍；AIDC订单超50亿美元，为25年全年订单量的2X+。
- 发电业务：新增订单169.29亿美元，同比+136%（设备订单126.5亿，同比+259.5%）；累计在手订单1116亿美元，为TTM收入的2.4倍。
🌼燃机销售及订单
- 26Q2：新签订单12.1GW，同比+137%；实现销售3.3GW，同比-36.5%（与交付节奏相关，航改燃交付量提升、重燃交付量减少）；设备订单GW口径同增137%、金额口径同增260%（价格涨幅明显）。
- 积压及意向订单：至26Q2末合计53GW，意向预留63GW；预计26年底达125GW+。
- 扩产指引：至26Q3年产量20GW，28、30年达24、30GW。
🌼年度指引
- 风电业务：收入下降低双位数，亏损约4亿美元，维持原指引。
- 电力设备业务：收入145-150亿美元（上修5亿美元），EBITDA margin预计18-20%。
- 发电业务：收入增长18-20%（上修2pct），EBITDA margin预计17-19%。
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