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华福电新：锂电储能液冷板块开启上涨新周期

2026-07-21 未知机构 ，
报告封面

发布时间：2026-07-21 一、核心要点 1. 华福证券邓伟指出，锂电、储能此前因资金面扰动下跌已结束，将开启新一轮上涨周期，政策、基本面无明显变化，下跌源于前期资金拥挤度过高、短期事件扰动，未改变行业根本格局 二、板块观点 1. 锂电板块：2027年增速20%至30%，动力锂电增10%-15%，储能增10%-50%，材料产能扩张温和，VC等小品种供给紧张，2026年三四季度单位盈利稳中向上，锂电龙头及材料龙头估值处于十年低位（宁德时代12-13倍、相关材料龙头10倍左右） 2. 液冷板块：因AI服务器高发热量需求，2026年Q3起谷歌V8、炉火AI服务器标配液冷，进入订单业绩兑现阶段，中国企业在海外链参与度高、增长斜率快，是重点关注赛道三、风险与关注 1. 锂电消费政策存在不确定性，下游新能源车盈利压力传导或影响需求；VC等产品报价以日度结算，波动较大 1. 本次会议为华福证券对机构客户及受邀专家的分享，观点仅代表个人，不构成投资建议，禁止录音、转发等

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