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国联民生电子强推国产算力三支箭

2026-07-22 未知机构乐

国产算力行业在供需两侧均呈现显著提升，其崛起已成为产业发展的重要趋势。核心观点围绕“三支箭”：芯片、FAB、超节点展开。

芯片方面：AI需求大增叠加替代加速，国产芯片进入加速放量阶段。国产大模型持续迭代，Token调用量快速增长，头部云厂商资本开支持续向AI倾斜。华为昇腾、寒武纪、海光、沐曦、天数等厂商产品矩阵持续完善，在芯原助力下云厂商自研ASIC布局亦同步提速。国产AI芯片正由产品验证加快迈向规模交付，订单与业绩有望持续兑现。

FAB方面：海外先进制造路径持续收紧，国产晶圆厂战略底座价值进一步凸显。

核心结论：国产算力崛起已成趋势，建议关注芯片、FAB、超节点三大环节的发展机遇。