欢迎接入金门财经电话会议系统,请输入参会密码并以井号键结束。 00:00:19 您已成功加入会议。Is ready to start?Please remain on the line.感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后。Thanks for your participation.The meeting is ready to start.Pleaseremain on the line. 00:01:05 感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. Themeeting is ready to start. Please remain on the line.嗯。感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remainon the line. 00:01:56 感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. Themeeting is ready to start. Please remain on the line.嗯。感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remainon the line.嗯。感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for yourparticipation. The meeting is ready to start. 00:02:57 Please remain on the line.感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks foryour participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line.嗯。感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. The meeting is readyto start. Please remain on the line.嗯。感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line.嗯。 00:04:28 感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. Themeeting is ready to start. Please remain on the line.感谢大家参加本次会议,会议即将开 始,请稍后,Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain onthe line.嗯。感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后。Thanks for yourparticipation. The meeting is ready to start. Please remain on the line.感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. The meeting is ready to start.Please remain on the line.感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后。Thanks foryour participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 00:06:35 感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. Themeeting is ready to start. Please remain on the line. 00:07:00 感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. Themeeting is ready to start. Please remain on the line.嗯。感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请您稍后,Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Pleaseremain on the line. 00:07:51 感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation.Themeeting is ready to start.Please remain on the line.嗯。 00:08:16 感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. Themeeting is ready to start. Please remain on the line.感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain onthe line. 00:09:07 感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation.Themeeting is ready to start.Please remain on the line.嗯。感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation.The meeting is ready to start.Please remainon the line.嗯。感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后。Thanks for yourparticipation.The meeting is ready to start.Please remain on the line.感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation.The meeting is ready to start.Please remain on the line.嗯。感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后。Thanks for your participation.The meeting is ready to start.Please remain on the line. 00:11:14 感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation.Themeeting is ready to start. 00:11:25 Please remain on the line.感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks foryour participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line.嗯。感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请您稍后,Thanks for your participation. The meeting isready to start. Please remain on the line.感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. 00:12:39 大家好,欢迎参加国泰海通计算机、金山办公and金蝶国际近况更新及推荐。目前所有参会者均处于静音状态,下面开始播报声明。 00:12:52 本次电话会议仅服务于国泰海通证券正式签约客户,会议音频及文字记录的内容仅供国泰海通证券客户内部学习使用,不得外发,并且必须经国泰海通证券研究所审核后方可留存。国泰海通证券未授权任何媒体转发此次电话会议相关内容。未经允许和授权转载转发均属侵权,国泰海通证券将保留追究其法律责任的权利。国泰海通证券不承担因转载、转发引起的任何损失及责任。市场有风险,投资需谨慎。提醒广大投资者谨慎做出投资决策。 00:13:30 呃,线上的各位领导早上好,欢迎进入我们今天的电话会啊,我是国泰海中计算机分析师朱瑶啊,今天主要是更新汇报以及推荐呃, 00:13:40 金山办公跟金蝶国际两家公司啊,我们昨天。啊,近期呢其实。像这个金山啊跟经典啊,其实呃整体这个呃行情股价上的表现呢还是相对比较平稳的啊。我们觉得呃可能在这个整个这个呃AI应用啊软件的这个前一段时间,前面一段时间这个行情啊相对是比较啊沉淀 的这样的一个情况下啊,再加上呃这个呃中报的业绩期啊,我们觉得像这种比较优质的这个呃AI应用公司啊业绩表现也不错。所以说我们觉得在现在一个相对还是比较低的一个位置,我们还是比较看好啊,这个呃计算机里面比较优质的头部公司的这样的一个呃表现, 00:14:27 然后再加上昨天呢其实我们也看到。像这个啊,工信部啊也表示这个软件呢啊是这个新一代信息技术的灵魂啊,也是我们国家数字经济发展的重要的基础,那么后面呢啊预计会推出来像。 00:14:45 呃人工智能加软件的这个行动方案啊,去推动这个软件呃开发智能体呃这个转型,然后推动这个软件产品及服务的智能化升级啊,也就是推进这个啊人工智能跟软件的这样的一个结合。那我们觉得呃这个其实是从这个政策上面的一个。这个一个一个一个一个刺激啊,然后其实也是呃表明了这个人工智能,也就是这个我们可能通俗理解为这个大模型啊,通用大模型去跟这个软件的关系啊,这个我们呃前面一直都有呃开一些这个系列的会议去讨论,嗯因为在这个。 00:15:28 趋势最极致的这样的一个时间点,大家觉得呃大模型的这个能力的一个啊迭代速度很快啊,目前还没有看到它的一个啊能力迭代的一个放缓啊。那么呃大模型是不是会去呃吞噬这个软件啊,会不会吞噬软件的这样的一些功能一些业务啊。 00:15:47 那我们觉得这个叙事呢在呃现在这样一个时间点,其实大家也都,呃有一个比较理性的一个认知啊,包括。其实大模型它可能还是在偏通用的这个领域啊去提升它的智能能力。那么呃尤其是在一些这个垂直的行业里面啊,这样软件的软件公司的这个行业的no号啊,以及这个数据啊,这些都是呃这个在一个这个中中层呃中期维度啊,是大模型公司它没有办法去做到的事情啊。那么我们觉得这个中国的国内的这个软件行业啊,还是有自己的一个竞争力在的,那么啊我们看到这个。 00:16:26 呃我们回到这个这个呃金山跟金典两家公司啊,呃作为这个我们觉得是作为这个呃中国软 件行业里面啊比较有代表性,也是比较优质的公司。我们再来呃更新一下两家公司的一个情况,那么我们觉得呃两个公司其实特点呢,都是我们觉得都是比较优质的公司,然后呢,在呃中报啊这样的一个时间点,我们觉得业绩都是比较不错的,呃,金山的话。 00:16:54 嗯,我们也看到其实它一季度的一个啊增长,一季度的业绩就已经比较不错了啊,一季度的时候啊,这个营业收入的话就有一个同比呃2%左右的一个增长。那这个呢,26年一季度啊,今年一季度跟25年一季度相比啊,25去年一季度其实呃增速只有6%啊,所以其实在去年一季度的之后,呃,这个金山的这样的一个。表现啊股价表现就比较比较比较弱,因为呃一一个是这个呃,体现出这个整体上呃下游的it预算啊相对要弱一些,还有就是这个AI的啊这个叙事其实还没有能够啊表现出来, 00: