易方达基金盘前早知道 世界杯决赛盛典--决赛盛典从世界杯冠军学会的 长期主义

00:00:00 啦啦啦，各位投资者朋友们，大家早上好，欢迎来到今天的盘前早知道我是今天的指数观察员笑然。大家好，我是易方达基金指数研究员刘方圆。每个交易日上午9点，我们将在直播间为大家解读投资趋势，直击投资热点，让投资方向早知道。欢迎大家持续关注啊。交流开始前呢，要先提醒一下大家，根据证券期货投资者适当性管理办法等相关规定，本次交流啊是只适用于风险承受能力匹配的投资者来参与。基金有风险，投资需谨慎，详阅基金法律文件。 00:00:50 首先让我们一起来回顾上一交易日市场表现。7月17日，三大指数集体下跌，其中银行、石油石化、公用事业板块相对走强，通信、电子、机械设备板块领跌。截至收盘，上证指数下跌3.05%，报3764.15，深圳成指下跌5.40%，报13706.88，创业板指下跌7.15%，报3428.63。资金面上，A股两市全天成交额总计2.67万亿元。港股市场，恒生指数下跌1.78%，报24562.24，恒生科技指数下跌4.37%，报4623.17。 00:01:35 啊，方圆在过去的这段时间呢，美加墨世界杯的赛程陪伴了我们30多个夜晚啊。就在今天呢，本届世界杯的冠军已经正式诞生了，西班牙队最终捧起了大力神杯。回顾它的整个晋级之路呢，会发现每一个脚印其实都踩得很扎实啊。任何一支冠军球队都不是靠一场比赛定胜负的，它需要从青训体系培养人才，需要经历数年的战术的配合，需要在小组赛的起伏淘汰赛的考验中持续的积累，最终才能站在最高的领奖舞台上。 00:02:09 主持人说的也非常好啊，那这种长期耕耘久久为功的理念呢，其实跟投资也是高度相通的。像冠军球队的背后啊，其实是数十年的系统建设，而投资中呢，真正能够取得长期回报的投资者啊，靠的也不是说短期的博弈，而是一种长期主义，坚持持有优质资产，让时间成为你的朋友。嗯，没错，那么今天我们就从世界杯冠军的诞生。 00:02:35声说起诶，聊一聊为什么在投资里长期持有、持续积累往往是最朴实却最有效的策略之一。 00:02:44 啊，方圆浩哎，咱们先从竞技体育的逻辑来聊起啊。哎，为什么一支冠军球队啊，是长期主义的最佳写照呢？我们可以不妨来想一想啊，一支如果没有青训体系、没有战术积淀，没有赛季经验积累的队伍呢，是否能够靠单一的一招去捧起一个大力神杯呢？答案几乎是否定的，因为任何一支冠军球队啊，它成功的必要条件呢，其实都是持续多年的系统建设、人才选拔和战术打磨。那在夺冠的那一刻呢，才是漫长积累的一个集中的释放啊，有道理诶。 00:03:18 那么我们可以用一个怎么样的数学公式来理解这种啊，持续进步的力量呢？ 00:03:23 有一个非常经典的公式啊，可以进行一个类比，那1.01的N次方呢？和0.99的N次方1.01呢，代表每天比前一天进步了1%，而0.99呢代表每天退步1%。那一年之后呢？1.01的365次方呢等于37.8，而0.99的365次方呢，仅剩了0.03。那这其中呢，相差了超过1000倍啊， 00:03:46 这个例子是非常形象的啊，每天只进步一点点，看似是微不足道，但是经过时间的复利放大呀，结果是差异特别大的。确实是这样啊。那一支冠军的球队啊，他可能并不是说每一场比赛都能够大胜，但是呢，他在训练中啊也是每天微调战术，在饮食啊，体能啊康复啊等等的各个环节上呢都在精益求精。那这种细微的优势日积月累啊，其实就是在最后的决赛关键时刻呢去转化为了胜势。而这啊就是复利的力量呢在体育世界中的映射。 00:04:19 哎，那我们聊完了体育世界中的复利，我们还是回到投资领域啊。 00:04:24巴菲特呢，他曾经多次强调复利效应，其实讲的就是这个道理吧。没错，巴菲特呢多次强 调复利的力量，他的核心投资理念啊可以概括为找对优质资产长期持有，让时间和复利为你工作。 00:04:38 巴菲特呢执掌伯克希尔哈撒韦数十年，创造了年化20%。复合收益率的投资神话，将一家濒临破产的纺织公司啊打造成万亿市值的商业帝国诶。 00:04:51 方圆能不能先给不太熟悉的投资者朋友们具体解释一下啊？复利它到底是怎么起作用的？好，没问题。那复利的公式啊其实也是非常简洁的，就是说F等于一个P×1+R的N次方，那其中呢，三个变量就决定了最后的一个财富结果啊，P是本金，是财富增长的起点，R是年化收益率，是财富增长的速度，N是时间，是复利发挥威力的核心催化剂。那复利和单利呢最大的区别在于单利是线性增长的，本金乘以利率乘以时间，收益只和本金挂钩，而复利呢是指数级增长，每一期的收益呢都会并入下一期的本金，时间越久增长曲线就会越陡峭。 00:05:32 诶，那我们具体来看的话，这三个变量中哪一个变量是最关键的呢？很多人会误以为啊，复利的核心是追求高收益率，但其实恰恰相反，那在三大复利。的变量之中呢，那时间的重要性呢，其实往往是高于一次性的高收益的。 00:05:48 以巴菲特的代表性投资为例啊，1988年巴菲特呢以12.99亿美元买入可口可乐的股票，那此后36年呢，他始终持有从未大规模减持。截至到2025年啊，这笔投资的市值约为270亿美元，总累计的股息呢是超过了100亿美元，总回报呢达28.5倍。那如果将股息再投资啊，那这一回报呢更是高达了44倍。36年时间让一家成熟的消费公司成为复利的典范。哎， 00:06:17 所以复利它的威力不在于短期的一个暴利，而是重点在长期的坚持。对我们觉得正是如此，那其实对于普通的投资者来说呢，有没有一种工具它是可以帮助我们啊更加好地去克服人性的弱点，来坚持长期的主义呢？有的这个工具呢就是定投定期定额投资，定投的核心逻辑啊，不是判断市场的最高点和最低点，而是通过长期持续分批的投入在。市场的起 伏中呢，平滑成本克服择是难题诶，方圆能不能跟我们讲讲啊？ 00:06:49 定投它具体的一个机制是怎么样的呢？它的优势具体是体现在哪里呢？我们可以用一个微笑曲线来理解啊。那市场总是有波动的，当市场先跌后涨的时候呢，它的走势图看起来就像是一个微笑的嘴巴，这就是微笑曲线。 00:07:04 假设你每个月定投500块钱买一只基金，那第一个月呢，基金净值是10块钱，你500块买了50份。第二个月呢，市场跌了，净值跌到5块钱，那这时候呢，很多人慌了不敢买了。但如果你坚持定投同样的500块呢，就可以买到100份。而第三个月呢，市场回暖，净值涨到7块钱，你又能买到大约十七十一份。那三个月下来呢，你一共投了1500块，拿到了二百二十二十一份基金。但因为呢你在低位买到了更多的份额，所以呢在市场反弹的时候啊，也是有望获得一个更高的收益的。 00:07:37 诶，所以定投它最大的优势其实就是摊平成本，而且不需要择时，对，这就是定投。 00:07:44 投的核心逻辑摊平成本，那市场跌的时候呢，你买的便宜份额多，市场涨的时候呢，你买的贵份额少。那长期下来的话呢，你的平均成本就被拉低了。诶，那如果市场一直涨的话呢，那定投还会有优势吗？如果市场一直涨啊，那一次性买入的收益呢确实会更高。 00:08:02 但问题在于啊，我们普通人很难判断市场的高点和低点，你想就比如说2021年初的时候，多少人追高买了白酒和医疗呢？但是后面呢，跌了30%40%。如果你是一次性买入，那亏损就是实打实的。嗯，但如果你是定投，你在下跌过程中呢，持续买入成本被摊低，等市场反弹的时候呢，你回本和盈利的速度也会更快诶， 00:08:25 所以定投最大的优势就是诶，它不需要择时，你不需要去猜明天是涨还是跌，但是呢，只要持续地坚持投下去。 00:08:34 诶，那具体我们应该怎么去参与定投呢？那现在很多平台其实都可以设置定投，有些基金呢1块钱10块钱就能够开始投，你只需要。三步啊，选一只基金，设置扣款金额，设置扣款频率，然后就不用管了。系统呢会帮你自动操作。哎， 00:08:51 其实呢，这种定投特别适合我们上班族，每个月呢有稳定的工资收入，但是呢，又没有太多的时间啊，精力啊去研究市场。每个月咱们拿出一部分钱交给时间，让复利可以慢慢地去发挥作用。没错，就像冠军球队不是靠一场比赛来赢得奖杯的，定投呢也是一样，它不是靠一次投入呢就能够获得超额回报，而是靠每一次坚持扣款，在市场波动中连续积累份额，最终呢在长期的时间维度上有望享受到复利带来的回报。 00:09:22 而无论市场如何在短期内起伏，只要坚持定投呢，用纪律代替情绪，用时间换取收益，我们普通人就有可能像冠军球队那样，在漫长的积累之后收获属于自己的胜利时刻啊，谢谢方圆。 00:09:36 那么说到这里呢，我们不妨看一下具体一点的数据啊，如果我们把时间拉长到10年以上来看的话呢。 00:09:44 咱们选一些具体的指数来感受一下吧。我们可以用两条指数的长期表现啊来直观去感受时间的力量。那这两个指数呢，分别是中证全指红利质量指数呢和中证a500红利低波指数。哎， 00:09:57 那我们先来说第一条，中证全指红利质量指数，它的历史表现如何呢？那根据万德数据啊，中证全指红利质量指数呢，继资今日以来截至2026年5月29日，全收益累计上涨了百分之五十五百六十八点五八，年化收益率约17.06%。在A股市场经历多轮牛熊轮动的背景之下呢，这个指数也是展现出了较强的适应性和历史韧性啊。这是第一条指数，那我们再来聊聊第二条指数a500红利低波指数，它跟前者有什么不同呢？ 00:10:29 嗯，中证a500红利低波指数呢，今日到2026年5月28日，全收益累计收益率达到了 395.28%，年化收益率达到了14.19%。那更值得关注的是呢，它的回撤控制也是相当出色的。三年的话呢，最大回撤仅为-11%，显著低于沪深300的-21%。哇塞，年化14%回撤还控制得这么好。哎，这两个数据放在一块儿确实还是挺有说服力的。是的，这两只指数也是告诉我们啊，长期来看的话呢，优质的资产能够通过盈利增长和分红再投资实现可观的复利积累，而低波动因子则帮助投资者在市场的风雨中稳住心态。 00:11:09 其实啊，复利的天敌并不是低收益，而是大幅的波动。年化收益率14%看似不高，但是历经十几年的年化14%，远胜于一年翻倍一年腰斩的波动。因为本金亏50%需要涨100%才能够回本，而这期间复利已经停滞或者倒退。 00:11:26 诶，分析到这里，其实咱们的逻辑链条已经是很清晰了啊，冠军球队呢靠长期的积累，长期的耕耘，优质的投资呢就是靠复利积累。诶，那如果是对于认可这一理念的投资者来说呢，有没有哪些比较具体的指数化的工具，可以来帮助他们进行长期定投和长期持有的策略呢？ 00:11:48 结合我们今天讨论的主题啊，有两类工具是特别适合作为定投和长期持有的底层资产，嗯。哎，那咱们先来聊聊第一类吧。 00:11:57 您刚刚提到的这个中证全指红利质量指数，它对应的有什么产品呢？对应的是红利质量ETF，易方达基金代码560370。那这只产品也是紧密跟踪中证全指红利质量指数。那这个指数呢，在红利策略的基础上引入了质量因子，即通过盈利能力、现金流成长性能指标呢，筛选出分红能力强并且具有持续增长潜力的优质公司。它既保持了高股息的防御性啊，又通过质量因子去增强了成长的进攻性，可以说是攻守兼备，为投资者提供了红利指数的进阶版选择。 00:12:31 哎，这个是第一类指数，那我们再来看看第二类中证a500红利低波指数，它对应的产品又是什么呢？对应的是a500红利低波ETF，易方达基金代码563510。那这只产品的定位是非常独特的，它在宽基加红利加低波三个维度上进行了叠加。 00:12:49 那首先啊，它的样本来自于中证a500指数，覆盖了A股呢各个细分行业的龙头。行业分布呢也是非常均衡的。其次啊，它通过连续风控和低波动呢双重筛选，精选出50只高既具备高股息股价又相对稳健的优质公司。最后啊，它采用股息率加权进一步强化了红利因子的特暴露。 00:13:11 诶，那这两个指数产品它们其实比较适合怎么样的投资者呢？ 00:13:16 红利质量ETF易方达更侧