易方达基金 盘前早知道 踢好你的财富世界杯--踢好你的 财富世界杯 从足球阵型看懂ETF的布局之道

00:00:25 各位投资者朋友大家早上好，欢迎来到今天的盘前早知道我是今天的指数观察员笑然，我是易方达基金指数研究员侯彦斌。每个交易日早上9点，我们将会在直播间为大家解读投资趋势，直击投资热点，让投资方向早知道。欢迎大家来持续的关注啊。那么交流开始前呢，我想首先提醒一下大家，根据证券期货投资者适当性管理办法等相关规定，本次交流啊是只适用于风险承受能力匹配的投资者来参与。基金有风险，投资需谨慎，详阅基金法律文件。 00:01:15 首先让我们一起来回顾昨日市场表现。7月9日，三大指数集体上涨，其中电子、通信、综合板块领涨，钢铁、煤炭、食品饮料板块领跌。截至收盘，上证指数上涨1.65%，报4036.59，深证成指上涨3.07%，报15398.73，创业板指上涨4.49%，报4018.17。资金面上，A股两市全天成交额总计2.93万亿元。港股市场，恒生指数下跌0.70%，报24030.18，恒生科技指数上涨0.01%，报4731.56。 00:01:58 哎，彦斌啊，这几天呢，大家朋友圈可能都是被世界杯在刷屏啊啊，那么作为一场全球瞩目的体育盛宴，世界杯不仅让我们看到了顶级球星的精彩表现，更是让我们体会到了团队协作还有战术博弈的魅力。 00:02:14 今天呢，我们不聊哪支冠军哪哪支球队最强，也不预测冠军的归属，而是想来跟您聊一聊啊。 00:02:21 如果把手中的投资账户也看作一支球队，该怎么去进行布阵呢？ 00:02:26 哇，这个观点我觉得很有意思啊。其实投资和足球比赛在底层的逻辑上肯定是有很多相似之处的。嗯嗯，比如说一场足球比赛，它其实也没有什么所谓的必胜阵型，因为大家也都知道啊，就一般来讲这个呃这个球队的阵型它有前中后嘛，那呃，有些阵型是433，有些有些是442，有些是532。他这种不同的阵型各有优劣，教练呢，可能是需要根据对手的特点。场上的局势甚至是当前球员的体能来灵活地调整，嗯，所以我会认为说投资也是同理的，投资者也是需要根据自身的风险偏好和市场环境，去构建适合自己的一个财富阵型。 00:03:14 哎，彦斌讲得很好啊。嗯，那在我们正式开始讨论阵型之前呢， 00:03:19 先帮大家来认识一下球队里的4个核心的角色啊， 00:03:23 足球场上的前锋、中场、后卫和门卫诶，他们是各自负责什么样的职责呢？他们和这个投资中的资产类别又应该怎么去对应呢？ 00:03:34 好呀，其实我们可以从最先引人注目的这个前锋说起。基本上大家这个比较熟知的一些明星可能都是踢这个位置的是的对，然后在足球比赛之中呢，前锋是球队里面的进球机器，是取得胜利的一个核心引擎，他们的使命呃非常的简单，就是攻破对方球门然后进球，呃，但是与此同。同时呢，前锋也是最容易被对方的对手盯防错失良机的一个角色。哎，确实是这样。 00:04:05 嗯诶，那在我们的平常的投资的世界里，什么样的资产它跟这个前锋有对应关系呢？呃，我会觉得像投资之中，前锋资产可能就是那些聚焦前沿赛道的高成长高弹性的行业的主题， 00:04:20 激情，夸夸赚钱的激情，比如说像呃人工智能ETF呀，机器人ETF啊，半导体设备ETF啊这些方向，这些方向它聚焦AI算力人形机器人芯片这些前沿科技方向。当产业趋势来临的时候呢，这些资产的进攻性就会很强，就会像顶级的前锋一样成为投资结构中攻城拔 寨的一一员猛将。但与此同时呢，他们可能整个表现波动也会很大，所以要求投资者对于风险承受这一块能力要有一定的程度才能去做， 00:04:54 诶，我觉得这个比喻是相当贴切的，嗯，诶，那我们。 00:04:59 再来看看中场，中场他在足球里是扮演什么角色呢？中场其实是球队的一个攻防枢纽。他们既然他们既要组织进攻，也为前锋这个输送炮弹，嗯，然后也要参与防守拦截对方的这个突袭。所以说其实中场可谓是整个球队的节拍器，决定了整个比赛的节奏和走向。 00:05:22 在投资的这个结构之中呢，中场型的一些资产可能也是在做这种承上启下的角色吧。哎，这样的话，那我们在投资中有哪些资产可以归到中场呢？我觉得中场在投资中可能有一些是呃对应到一些宽基的指数基金，比如说像科创50ETF、创业板ETF，嗯，这些资产它可能不像一个单行业的主题类的基金，去那么的就是进攻那么集中的去压住一个呃赛道。但是他也是通过了覆盖多个这个行业的龙头去分散了风险，但是嗯他就是风分散风险的。 00:05:59 情况之下，它又是有一个呃，类似于科创和创业这样的一些成长性底层的一个支撑的，所以它又能分享成长的红利，又能通过这个这个行业的多样性去降低单一的因素带来的冲击的风险。所以对于这个足球来讲，它可能就是一个偏中场型的一个资产了。 00:06:20 诶，那看完了前锋和中场，我们再来聊聊后卫，那后卫在足球里应该是负责防守的角色吧？对呃，后卫的话其实就是防守中间了，本方的整个球门的最后一道防线就是呃呃，当然除了门卫之外啊，就是后卫了，他们的首要职责不是进球而是不要丢球。对应到整个投资中，呃，会认为说后卫资产可能就是偏防御属性和追求稳健回报的这些资产，在整个财富结构中会偏更像底仓一点。哎， 00:06:52 那我们在投资的时候有哪些资产是可以充当这个后卫类型的角色呢？嗯，后卫类。类型的话就比如说像红利类的基金，像呃或者说是类似偏价值类的基金，比如说像价值ETF、红利低波ETF、恒生红利低波ETF。这些资产的核心的特点就是防御属性比较强，通过聚焦 股息率等等一些呃股息率高的优质的公司，公司力求在市场震荡和下跌的过程中提供一定的防御性，帮投资者去稳住心态，给投资的决策作为一个中间的支撑。哎， 00:07:28 那我们再来聊聊最后一个角色，也就是说门卫诶，门卫跟后卫他还是挺不一样的吧。对门卫的话，他和后卫的话，后卫可能会更偏早一点。那后那门卫绝对就是最后一道防线了，是的，他就是要守住球门不让对方进球。那在投资过程中，门卫他可能对应的就是债券类的基金，它不是投资股票的，它的收益来源是债券的，这个票息收入波动比较小，包括收益可能呃嗯。相对比较稳健吧，嗯，不太有可能会受到股市波动的影响，所以整体来讲可能它不会所谓的丢球。 00:08:05 哎，那一般来说，门卫型的资产在我们的投资结构中，哎，它一般是扮演什么样的角色呢？它可能就是提供一个分散风险的基础的一个选择，也让投资者有一个相对比较稳定的资产的预期，让他们在面对这个市场剧烈波动的时候保持一个从容的心态。 00:08:25 哎，那我大概明白了，其实就是前锋他们是负责攻城拔寨，中场呢就是负责串联攻防，后卫主要负责均衡协防，门卫呢就是最后一道防线啊。那么接下来，我们是不是可以根据不同的风险偏好来搭建我们在投资中不同的阵型？当然了，就是认识了球员之后呢，就是主主教练的核心工作就是去排兵布阵了。嗯，不同的足球阵型代表着不同的战术思路，也完美地映射了一些不很经典的一些投资策略。 00:08:59 比如说像433442和532这种，那我们来逐一的拆解一下啊，那首先就是从这个进攻性最强的433阵型开始讲起吧。 00:09:09 嗯，那这个433阵型它是呃三名前锋全线压上，追求进球的最大化。是的，那么它就是一个偏激进的成长型的策略了。那这种策略本质上是在追求资本的快速的增值，并且愿意去呃，承担一个比较高的市场风险波动的一个呃这个这个这个风险。 00:09:31 哎那我们类比这种433的阵型，它其实会比较适合怎么样的投资者呢？那就是会比较适合 那种风险承受能力比较强，投资期限也比较强的投资者，比如说呃呃呃投资期比较长的投资者，比如说刚进入职场，收入还在上升期的年轻投资人，嗯，他们的这个。我们投资目标可能是在职业生涯的早期，通过高强度的进攻尽可能多地去增加资本，即便说短期可能出现了比较大的回撤啊，当然也有足够的时间去等待市场的修复。那这个是呃呃这种呃这种这种适合的人群，当然即便是这种进攻性的策略，也需要配置一定比例的后卫和门卫做防御啊。 00:10:16 哎，那这个是433阵型的情况。对哎，我们再来聊聊第二种比较经典的阵型，也就是442。嗯哎，这种阵型它是偏向于攻守均衡的啊，那这种阵型它又对应怎么样的投资策略呢？ 00:10:29 442的话就是比较平衡稳健，它就是攻守兼备，通过强大的中场的控制去控制比赛的结构是的，嗯，比比比赛的节奏。那在投资之中呢，这种策略的目标可能就是控制风险的前提之下，追求资产长期稳定的一个增值，呃，其实是一个偏风险收益平衡的策略。诶，那其实我们在。 00:10:53 在投资中呢，这个442阵型其实是适用范围比较广的一种方法吧。对442的话，它是一个很经典的适用性很很广的阵型，它适合呃大部分的这种有一定储蓄的同时家庭责任又比较重的投资者，他们的目标是在漫长的所谓的比赛之中攻守结合，稳扎稳打。哎，那我们再来看一下第三种阵型， 00:11:18 532阵型，哎，它是一个5名后卫组成铁桶阵，哎，这个又对应什么样的策略呢？532可谓就是这个进攻嗯变得更少了，然后三个是这个这个这个这个中间型，然后五个是后卫，所以说可以呃想到的是它对应的就是很保守的防御的一种策略。是的，它的核心就是稳固去防守，然后伺机反击，在投资中这种策略可能就是要主要目的是控制波动，追求很稳健的一个收益了。诶，那咱们聊到的这种阵型其实。 00:11:53 它比较适合怎么样的投资者呢？532阵型比较适合风险承受能力比较低的投资者。首要任 务他们可能想的是要守住胜利果实落袋为安，或者说是呃嗯而不要在比赛中时时刻刻冒险进攻吧，就是要有稳健的现金流，这个是他们的核心诉求。 00:12:14 哎，那我们聊完了阵型，现在来看一下具体的产品吧。嗯，哎，如果投资者比较希望为自己财富的球队去构建更强的一个进攻的火力，嗯哎，咱们易方达旗下有没有哪些产品是可以去充当前锋还有中场的角色？有啊，比如说我们从前锋线开始聊起，也就是刚刚我们提到的聚焦前沿产业和高成长高弹性赛道的资产，这类资产的核心特点是行业空间比较大，景气度很高，业绩弹性也很强的这些，当然它也伴随着一些啊这个波动性啊。 00:12:50 诶，那如果具体咱们聊到前锋线，诶，具体是有哪些方向可以关注呢？呃，有这样一些方向，有三个前沿赛道，那呃，它具体是人工智能ETF易方达159819，机器人ETF易方达159530以及半导体设备ETF易方达159558。诶，那咱们先来看一下第一个方向，哎，人工智能这个也是当下最火的诶，人工智能ETF易方达它的这个定位是什么呢？它的定位就是全面的AI产业链全覆盖啊，覆盖像算力啊模型应用等等各个环节。所以当大模型加速迭代的时候，包括AI应用全面落地的时候，它就能比较好地去捕捉这个趋势了。哎，这个是人工智能的一个情况。哎， 00:13:36 那我们再来聊聊第二个方向，也就是您刚才提到的机器人EDF易方达。哎，它的话呢，在投机投资逻辑上有没有什么特色呢？嗯，它的逻辑就是聚焦于人形机器人这个前沿的方向，它跟踪的这个指数。术呢经过了特殊的设计，对于机器人的这个本体包括核心零部件的领域，设置了更高的权重的系数。所以在产业发展的早期，当市场的这个人形机器人从概念走到量产的时候，最先得到验证的就是这些运动控制传动系统，还有执行器这些关键的环节。因此，呃，机器人ETF方达，也是很适合去捕捕捉当前人形机器人产业发展机遇的一个很好的工具，哦，这个是机器人的情况对诶， 00:14:21 那么您刚才提到的第三个方向，也就是半导体设备ETF易方达诶，它和前两个产品又有哪些不同呢？半导体设备ETF易方达，聚焦的是半导体产业链的上游的设备和材料的环节，如果说把人形机人形机器人比作是在赛场上奔跑的一个进攻球员，那么半导体设备就像是 呃制造这些进攻球员和训练场的一个装备部吧。那么呃国产的AI的芯片需求。 00:14:50 扩张包括国内的晶源厂持续扩产，这样的一些趋势都在呃在组成一个一个线索，就是设备材料环节是算力的卖铲人，而算力卖场人是很有望受益于芯片扩产的浪潮的。哎，那以上是偏