开源传媒 传媒周一谈国产模型再惊艳物理AI闪耀WAIC坚定布局AI

核心观点

• AI产业发展趋势：坚定看好AI产业发展，认为目前处于加速阶段，短期调整是布局机会。
• 资本市场表现：二级市场表现与产业趋势不同步，调整幅度大但并不代表产业状态，应用端渗透才刚刚开始。
• 国产模型进展：国产模型持续进步，性能大幅提升，Kimi K3和千问3.8是典型代表，验证了国产模型全面进步。
• 物理AI重要性：物理AI是AI发展下一阶段关键方向，2026年将是物理AI元年，产业空间巨大。
• 世界模型核心地位：世界模型是物理AI核心引擎，决定了下游应用智能水平，昆仑万维Matrix Game3.5是重要进展。
• 数据重要性：真实物理数据和3D合成数据是推动世界模型发展的重要燃料，数据采集和仿真平台是关键领域。

关键数据

• Kimi K3：全球首个开源的3万亿参数级别模型，原生支持视觉理解，支持100万token上下文窗口。
• 千问3.8：参数2.4T，预计性能大幅提升，已上线tokenplan、coder和coderwork。
• 昆仑万维Matrix Game3.5：5B模型在720P分辨率下可实现单卡20FPS实时生成，已积累超500万高质量视频切片。

研究结论

• 国产大模型：建议加大布局，看好Kimi、千问等模型，推荐标的包括腾讯、快手、质谱、阿里、昆仑万维、MiniMax等。
• 物理AI：建议围绕世界模型和数据方向布局，看好昆仑万维、风雨柱、凡图数创、所成科技、奥比中光、天宇数科、五一世界、海金之源等。
• 未来展望：物理AI将推动AI进入下一阶段，打开更大空间，世界模型和数据是当前阶段率先受益的方向。