2026年6月债券市场分析报告

债券收益率涨跌互现托管量持续增长 ——2026年6月债券市场分析报告 2026年6月，国际大宗商品价格整体回落，美国季调居民消费价格指数（CPI）同比增长3.5%，欧元区CPI同比增长2.8%。我国CPI同比增长1.0%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比增长4.1%，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%。6月，货币政策操作实现资金净投放8926亿元，债券回购利率整体上行。中债-新综合净价指数下降，债券收益率涨跌互现。中央结算公司托管总量同比增长8.6%。 债券市场价格走势及特点 （一）中债-新综合净价指数下降 6月，中债-新综合净价指数从上月末的106.15点小幅下降至本月末的106.09点，下降0.06点；中债-新综合财富指数从上月末的253.64点上升至本月末的254.03点，上升0.39点。 （二）国债收益率涨跌互现 6月末，1年期国债收益率较上月末下行4BP，至1.12%；10年期国债收益率较上月末上行2BP，至1.73%；30年期国债收益率较上月末上行3BP，至2.24%。 （三）债券收益率涨跌互现 6月，债券收益率涨跌互现。分券种来看，国债、政策性银行债、企业债（AAA）各关键期限点平均收益率（含3M、6M、9M、1Y、3Y、5Y、7Y、10Y、15Y、30Y收益率，不含隔夜收益率）分别为1.44%、1.60%、1.80%，较上月末分别下行1.95BP、下行1.74BP、上行0.36BP。 （四）回购利率整体上行 6月，债券回购市场利率整体上行。银行间回购R01D平均利率上行11.02BP，至1.43%；R07D上行8.78BP，至1.46%。 债券市场交易结算情况 6月，中央结算公司办理交易结算130.62万亿元，同比下降12.97%。其中，现券交易结算量为27.75万亿元，回购交易结算量为97.98万亿元。现券结算量最大的三类机构为商业银行、证券公司、非法人产品，结算量分别为29.99万亿元、17.82万亿元、5.10万亿元。 中央结算公司登记债券的换手率平均为20.68%（见表1）。其中，交易较活跃的债券为政策性银行债、国债、商业银行债券换手率分别为59.84%、23.00%、12.58%。 2026年6月，中央结算公司支持银行间交易所两市互联互通3108.72亿元，同比上升18.56%。 数据来源：中央结算公司 债券市场存量和发行情况 6月，中央结算公司登记发行债券2.77万亿元，发行量前三大券种分别是国债、地方政府债、政策性银行债。其中，国债登记发行13450.02亿元，占比48.53%；地方政府债登记发行11487.37亿元，占比41.44%；政策性银行债登记发行1840.00亿元，占比6.64%。 截至6月末，中央结算公司托管总量为133.53万亿元，同比增长8.6%。其中，境外机构在中央结算公司的托管量为2.76万亿元，境外机构通过全球通持债占比为78.83%。 联系方式：中债研发中心010-88174121