豆粕
美豆上涨带动国内豆粕走势。美国大豆压榨利润环比下降但同比大增，豆粕价格涨2.14%支撑收益。美国大豆优良率高于预期，但未来十五天降雨低于正常水平或影响后续优良率。国内豆粕周度累库，短期供应充足。美豆拉动下，短线偏多走势对待，关注美豆种植后续天气情况。
菜粕
跟随豆粕收涨。沿海地区油厂菜籽库存减少，菜粕库存微增，未执行合同减少。中国菜籽、菜粕进口量环比、同比均大幅上升。加拿大未来十五天降雨预报改善，走势弱于豆粕。沿海及沿江油厂菜籽到港量增加，压榨开机率下调，菜粕现货出库量减少。水产饲料需求季节性增加，远月基差成交放量。受豆菜粕天气升水炒作影响，短期偏多格局逢低看多操作为主，关注后续全球菜籽、美豆种植天气情况。
棕榈油
印尼宣布自7月起停止进口柴油，并成为首个量产B50的国家，利多市场情绪。但马棕榈油出口表现一般，7月累库压力依然存在，现货偏弱现实对上涨空间有所限制。国内棕榈油库存环比继续累库，盘面略显承压。短期蓄势整理行情对待，关注美伊后续进展，印尼B50政策推进情况及马棕榈油7月出口进展。
棉花
Conab上调2025/26年度巴西棉花产量预测至406万吨，种植面积下调，单产上调。新疆棉花进入花铃期，开花率约83.7%，较去年同期快。进口方面，6月棉花进口量同比增加294.9%。商业库存延续去库但速度放缓，整体库存偏高。下游坯布、纱布库存提升但整体水平偏低，需求端变化不大。美棉产区天气炒作风险降温，印度天气对产量的损伤短期无法证伪，国际棉市形成支撑。国内新棉田间长势平稳但高温反复扰动，国储棉首日放量不及预期，进口表现偏强，去库表现整体不如预期，结构性偏紧的问题仍在支撑盘面。需求方面，纺织淡季、库存去化乏力等利空氛围下，市场观望情况升温，短期震荡思路对待，持续关注储备棉成交情况。
红枣
新疆产区枣树正处于坐果期，整体一二茬坐果情况较为良好。36家样本点物理库存在10625吨，较上周减少42吨，环比减少0.03%，同比增加1.87%，去库进度放缓。当前库存延续小幅去化态势，市场到货偏少，客商以刚需采购为主，整体交投氛围清淡。行业已进入年度最淡消费阶段，后续需重点关注产区新季供应变化。新疆产区高温预期仍有反复，但目前至三茬果阶段，天气对产量的预期扰动进一步走弱。红枣市场高库存格局延续且需求仍旧偏弱，预计红枣短期维持底部震荡格局。
生猪
7月计划出栏1448.97万头，较6月实际出栏环比增长1.39%，总计划呈窄幅调整，受出栏天数增加影响日均出栏量环比微减，规模企业标猪出栏压力仍大。最新钢联样本企业出栏均重继反弹0.08kg至123.03kg，集团场及散户开始逐步增重，集团厂空间较为宽幅。标肥价差降至-0.85元/kg，但仍处历年显著高位，支撑现货底部。仔猪去产效应进一步反馈，7kg最新报价重回250+元/头，阶段弱化月内去产积极性，关注8月后能否重回成本线下方。能繁母猪存栏3780万头，同比减少263万头，下降6.5%，略超此前预期但市场买账程度有限。需求端，涨价对下游需求的负反馈正逐步体现，关注下游利润改善对宰量的拉动，目前利润改善尚不明显。供应端短期供应增量间断恢复压制价格空间，月内剩余时间的高出栏计划预期仍旧偏强将限制现货的月内表现，后续应更多关注7月底的市场放量情况与后续企业出栏计划的调减预期兑现与否。下游高温对需求仍有抑制，屠宰量未进一步下行但增量受限。现货回调预期有限情况下，盘面看空情绪进一步抢跑后警惕追空风险，短期预期偏弱震荡。
