豆粕
- 库存与消费：截至7月10日，全国港口大豆库存904.8万吨，环比减少10.50万吨，同比增加81.70万吨；豆粕库存77.95万吨，环比增加5.48万吨，同比减少10.67万吨。豆粕表观消费量为182.29万吨，环比增加2.77万吨，同比增加7.33万吨。
- 市场观点：美豆天气干扰仍存，美豆地区未来十五天降雨展望不足，成本端进口成本抬升。豆粕短线逢低看多为主，关注美豆种植后续天气情况。
菜粕
- 库存与合同：截至7月10日，沿海地区主要油厂菜籽库存39.2万吨，环比减少1.36万吨；菜粕库存2.5万吨，环比增加0.09万吨；未执行合同为15.5万吨，环比减少2.1万吨。
- 市场观点：USDA7月报告全球菜籽产量及期末库存同比增加，略偏空。国内水产养殖虽处于旺季，但投苗量偏低叠加部分地区天气扰动，终端消耗增量不及预期。加籽地区未来十五天降雨低于正常水平，天气干扰仍存。短线调整对待，操作上仍可关注逢低短多机会，关注全球菜籽、美豆种植天气情况。
棕榈油
- 库存与出口：截至7月10日，全国重点地区棕榈油商业库存75.86万吨，环比增加1.72万吨，同比增加19.56万吨。
- 市场观点：马棕榈油出口疲软累库担忧压制盘面，短期蓄势整理行情对待。关注美伊后续进展，印尼B50政策推进情况及马棕榈油7月出口进展。
棉花
- 全球与国内情况：USDA7月报告小幅上调2026/27年度全球棉花库存预估，但库销比环比变动有限。美棉种植基本结束，生长优良率环比回落。印度棉价震荡跟随国家棉价波动，新棉已种植631.8万公顷，同比落后23%。巴西新作棉花开始收获，收获进度5.1%，较去年及五年均值偏慢。国内2026年6月棉花实播面积4632万亩，同比减少145.8万亩，减幅3.1%。新疆新棉开花率69.3%，整体进度落后于去年。棉花商业库存延续去库态势，但去库速度有所放缓。下游坯布、纱布库存小幅提升但整体水平仍旧处历年低位。储备棉轮出预期始终存在。
- 市场观点：美棉产区天气炒作风险降温，印度天气对产量的损伤短期无法证伪，支撑国际棉市。国内新棉田间长势平稳，减产及天气题材炒作降温。需求季节性弱化，但基于偏低的终端库存及高指标用棉需求的缺口，新棉上市前的库存结构性偏紧预期仍存。短期震荡调整为主，警惕近期抛储传闻的再度扰动。
红枣
- 库存与供应：本周36家样本点物理库存在10667吨，较上周减少24吨，环比减少0.22%，同比增加1.40%。当前库存延续小幅去化态势，市场到货偏少，客商以刚需采购为主。
- 市场观点：新疆产区高温预期弱化，对产量的负面影响预期显著缓解。红枣市场高库存格局延续且需求仍旧偏弱，随着库存同比差值的逐步收敛与盘面再探历史低点，市场对低位品种的关注度正逐步提升。短期维持底部震荡，但仍需警惕天气影响下的发酵风险。
生猪
- 出栏与均重：2026年6月生猪计划出栏1447.91万头，实际出栏1429.04万头，整体完成率98.70%。7月计划出栏1448.97万头，较6月环比增长1.39%。最新钢联样本企业出栏均重122.95kg，月内预计仍为降重去库节奏为主。标肥价差降至0.87元/kg，仍处历年显著高位。仔猪价格重回212.86元/头，当前供需形式下价格预计也难回成本线上方。
- 能繁与需求：6月能繁存栏量环比下行0.98%，降幅较5月有所放缓。涨价对下游需求的负反馈正逐步体现。
- 市场观点：供应端短期增量恢复压制价格空间，但市场逐步累库叠加高标肥价差对标猪价格的支撑预计仍存。关注后去累库现实的进一步交易，价格回调预计有限。下游市场对高价负反馈仍存，但随价格止涨后并未进一步加剧。短期期现或均面临一定震荡调整，基差偏强预期下继续关注近月回。
