00:00:04欢迎接入金门财经电话会议系统,请输入参会密码并以井号键结束。您已成功加入会议。 00:00:25 感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation.Themeeting is ready to start.Please remain on the line. 00:00:50 感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. Themeeting is ready to start. Please remain on the line.嗯。 00:01:16 感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation.Themeeting is ready to start.Please remain on the line.嗯。 00:01:41 感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. Themeeting is ready to start. Please remain on the line. 00:02:07 感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. Themeeting is ready to start. Please remain on the line.感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. The meeting is ready to start. 00:02:43 Please remain on the line.感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks foryour participation.The meeting is ready to start.Please remain on the line.感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation.The meeting is ready tostart.Please remain on the line.嗯。哒哒。感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation.The meeting is ready to start.Please remain on the line. 00:04:13 感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation.Themeeting is ready to start.Please remain on the line.感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation.The meeting is ready to start.Please remain onthe line.嗯。哒哒。感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for yourparticipation.The meeting is ready to start.Please remain on the line.嗯。嗯。 00:05:29 感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation.Themeeting is ready to start. 00:05:40 Please remain on the line.感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks foryour participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 00:06:20 感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. Themeeting is ready to start. Please remain on the line.嗯。感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remainon the line. 00:07:03 哒哒。感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for yourparticipation.The meeting is ready to start.Please remain on the line. 00:07:28 嘟嘟。感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation.The meeting is ready to start. Please remain on the line.感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. The meeting is ready to start. 00:08:13 Please remain on the line.感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks foryour participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 00:08:52 感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请您稍后,Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line.嗯。感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remainon the line.嗯。 00:09:43 感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. Themeeting is ready to start. Please remain on the line. 00:10:08 感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. Themeeting is ready to start. 00:10:19 Please remain on the line.感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks foryour participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line.感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. The meeting is ready tostart. Please remain on the line.感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanksfor your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line.感谢大家参加本次会议,会议即将开始,请稍后,Thanks for your participation. The meeting is ready tostart. Please remain on the line. 00:12:13 大家好,欢迎参加国泰海通建材建材行业周更新。目前所有参会者均处于静音状态,下面开始播报声明。本次电话会议仅服务于国泰海通证券正式签约客户,会议音频及文字记录的内容仅供国泰海通证券客户内部学习使用,不得外发,并且必须经国泰海通证券研究所审核后方可留存。国泰海通证券未授权任何媒体转发此次电话会议相关内容。未经允许和授权转载转发均属侵权,国泰海通证券将保留追究其法律责任的权利。国泰海通证券不承担因转载、转发引起的任何损失及责任。市场有风险,投资需谨慎。提醒广大投资者谨慎做出投资决策。 00:13:00 呃,各位同学好,我是国泰通证券的建材研究员华建一。然后我这周再给各位简单更新一下建材建材哪个子板块的行业,以及我们的一个观点,再做一个汇报。呃,然后今天呢,还是我先讲一下呃玻纤消费建材和水泥,然后呃这个接下来我请东贤来补一下玻璃这边的 一个情况。呃,首先呢,我先讲一下这个玻纤吧,玻纤其实还是最近波动和关注度最高的一个板块。 00:13:26 呃,最近的这个波动呢,其实首先呢,现在作为研究员是很难给各位领导去去去吐这个去去解释说,过去两周从玻纤股票的最高点到现在的一个回调的阶段,这个行业的基本面是没有任何变化的。虽然事实上就是这个行业的基本面没有任何变化,但是呃,不管怎么说,这是一个就是大家可能都觉得是一件很难理解的事情,其实整个板块核心就是从一个涨价趋势变成了一个扩产叙事。那这件事儿是发生在存储和呃这个呃光纤之后的,然后。 00:14:04 所以说现在这一块的话,我们看到的基本面情况的预测呢,其实还是比较乐观的,就是今年到明年上半年这块儿,我们能看到的角度来看的紧缺还是比较确定的。呃,这个紧缺的确定呢,其实呃主要是来自于这个两个方面。 00:14:20 呃,第一个方面呢,就是我们从沙的投产角度来看的话,呃,今年上半年到明年,今年下半年,明年上半年没有什么有效的太多的投产。反而呢有可能这个像是台播或者说是整个的一个呃这个台播也好,或者说整个的这个呃呃国际复材也好,其实它可能还有一些冷修啊,所以说其实从今年到明年上半年。整个行业,嗯。还在一个比较确定性的改善的这个非常紧缺,甚至越来越缺的状态下,呃,就是沙的一个紧缺还是持续的, 00:14:56 那第二个角度来看的话呢,就是目前。电子部务企业的提价诉诉求还是更强的啊,提价诉求更强的就主要来自于这个两元左右的一个提价,呃,还是这个就是大家已经把这个现在提价的一个预期,从之前的这个呃一块5可能要做进一步上修了啊。就所以说其实从8月开始,店铺行业还可能是一个加速提价的状态啊,那这里呢也是一个比较。现状的这样的一个情况,所以说短期的基本面确定性甚至可能没有任何的变化。 00:15:28 那么从中期来看的话呢这个大家开始担心的都是扩产。那这里的扩产,目前能看到的主要还是建涛和巨石,先把手上扩出来的沙支撑住这件事儿,那基本上对应的都是在明年4月份以后的事情。啊这个那这里的话,我们先做一个简单的一个呃汇报,所以说其实主要。 也就是说整个其实最近杀的是估值,呃转换的是趋势,那也就是说其实本质上这件事是风险偏好,那等市场风险偏好有回转暖的时候,应该多先会有一个反弹,那这是我们的一个呃基本的一个趋势。 00:16:03 那第二块儿的话呢,我们想这个呃所以说这这里的话呢,我们想讲的是呃其实整个板块现在一个趋势的变化。 00:16:12 那第二个呢,就是在特种部这一块儿的话,我们看到的是从6月之后呃下游客户开始爆放量啊,那从下游客户的放量节奏来看的话,需求节奏来看其实还是非常强的,尤其是二代用户的一个需求结构还是比较强的状态。啊,但只不过所有所有的公司它的业绩都是被普通部去带动的,那也就是说,所以说其实普通部这一块儿整个盈利的一个改善,呃,如果说这个呃大家信心没有很强的话,对特种部肯定也是一个制约啊,那这里的话,呃是一个。 00:16:45 我们讲的比较基本的这样的一个情况,那从这样的情况来看的话,也就是说其实最近影响保险本身的不