市场要闻与重要数据
- 纯苯：主力基差355元/吨（-170），港口库存5.08万吨（-0.60万吨），CFR中国加工费177美元/吨（-3），FOB韩国加工费154美元/吨（-3），美韩价差506.8美元/吨（+16.1），华东现货-M2价差545元/吨（-25）。
- 纯苯下游：己内酰胺利润-2702元/吨（-349），酚酮利润-1225元/吨（-270），苯胺利润2051元/吨（+188），己二酸利润-2397元/吨（-56）。开工率：己内酰胺67.69%（-2.73%），苯酚63.21%（-2.85%），苯胺76.35%（+0.52%），己二酸60.80%（+0.00%）。
- 苯乙烯：主力基差49元/吨（-91），非一体化生产利润-438元/吨（+42），华东港口库存91800吨（-1000），商业库存48800吨（-400），开工率63.2%（-1.9%）。
- 苯乙烯下游硬胶：EPS利润151元/吨（-1），PS利润-399元/吨（-151），ABS利润-1617元/吨（-120）。开工率：EPS54.59%（+0.27%），PS43.10%（-0.40%），ABS59.70%（+0.00%）。
市场分析
- 地缘政治：美伊局势紧张，原油及芳烃价格走高。
- 纯苯：港口库存低位，基差高弹性；国内开工率维持低位，海峡封锁加剧供应紧张；海外美韩价差持续打开，中国进口有限；下游开工下降，PA6及锦纶开工偏低。
- 苯乙烯：港口库存盘整，开工率回落；下游EPS及PS库存下降，ABS库存压力缓解，但PS及ABS开工低位。
策略
- 单边：BZ及EB谨慎逢低做多，套保基差及跨期；多BZ2609空BZ2610。
- 跨品种：无。
研究结论
- 纯苯库存低位，基差强势，但供应端受限；下游开工下降，利润承压。
- 苯乙烯库存回建，开工率回落，下游库存压力缓解，但开工低位。
- 地缘政治及供需错配影响价格走势，建议谨慎操作。
