纯苯苯乙烯日报：苯乙烯港口库存进一步回升，基差走弱

2025-07-15 梁宗泰,陈莉,杨露露,吴硕琮,刘启展华泰期货黄崇贵-中国医药城15189901173

基差与库存：纯苯主力基差为-224元/吨（-26），港口库存16.40万吨（-1.00万吨），华东现货-M2价差-75元/吨（+5元/吨）。
加工费与内外价差：CFR中国加工费155美元/吨（+1美元/吨），FOB韩国加工费138美元/吨（+1美元/吨），美韩价差143.0美元/吨（+21.1美元/吨）。
下游需求与利润：己内酰胺生产利润-1890元/吨（-5），酚酮生产利润-631元/吨（+25），苯胺生产利润-171元/吨（-305），己二酸生产利润-1369元/吨（+46）。己内酰胺开工率95.72%，苯酚开工率78.00%（-0.50%），苯胺开工率70.90%（+1.66%），己二酸开工率65.70%（+1.40%）。
市场分析：纯苯期货维持升水，反映库存contango结构；下游需求坚挺带动库存高位回落，CPL高开工支撑需求，聚合MDI开工回升带动苯胺开工，但PA6及锦纶长丝开工下滑；供应方面韩国出口压力存，国产开工偏高，加工费弱势盘整。

基差与库存：苯乙烯主力基差237元/吨（-72），华东港口库存138500吨（+27000吨），华东商业库存45000吨（+6000吨），处于库存回建阶段。
生产利润与开工率：非一体化生产利润227元/吨（-13），开工率79.2%（-0.8%）。
下游需求与利润：EPS生产利润112元/吨（+10），PS生产利润-288元/吨（-40），ABS生产利润299元/吨（+6）。EPS开工率51.06%（-4.82%），PS开工率51.10%（-1.30%），ABS开工率65.00%（-0.04%）。
市场分析：港口库存上升，EB基差回落；国内EB高开工，EPS及PS开工拖累需求。