纯苯苯乙烯日报：BZ基差仍坚挺，等待库存进一步回建

市场要闻与重要数据

• 纯苯：主力基差486元/吨（+121），港口库存5.58万吨（+0.30万吨），CFR中国加工费150美元/吨（+30），FOB韩国加工费139美元/吨（+37），美韩价差400.1美元/吨（+18.0），华东现货-M2价差445元/吨（+0）。
• 纯苯下游：己内酰胺利润-2068元/吨（-330），酚酮利润443元/吨（+299），苯胺利润2511元/吨（+497），己二酸利润-1689元/吨（-189）。开工率：己内酰胺67.17%（-0.06%），苯酚69.55%（+3.62%），苯胺86.37%（-0.07%），己二酸62.20%（+3.10%）。
• 苯乙烯：主力基差317元/吨（+101），非一体化生产利润-392元/吨（+22），华东港口库存102800吨（-5000），商业库存57800吨（-5000），开工率60.9%（-0.8%）。
• 苯乙烯下游硬胶：EPS利润123元/吨（-188），PS利润-277元/吨（-38），ABS利润-2043元/吨（-161）。开工率：EPS57.01%（-8.00%），PS43.50%（-0.30%），ABS58.10%（+0.00%）。

市场分析

• 纯苯：库存微幅回升，基差回落但绝对值高。海外韩国至美国套利价差坚挺，国内供应偏紧。下游开工偏低，CPL低位拖累锦纶，苯酚底部回升受PC支撑，苯胺开工尚可但MDI库存高，己二酸开工反弹但PA66开工一般。
• 苯乙烯：港口库存区间盘整，检修期持续至8月中旬。下游分化，EPS及PS库存下降，ABS库存小幅回升，EPS开工高位回落，PS及ABS开工低位盘整。

策略

• 单边：无基差及跨期：逢低多BZ2609空BZ2610。
• 跨品种：无。
• 风险：美伊地缘局势进展，炼厂纯苯供应回升速率。

图表目录

• 基差结构、跨期价差
• 生产利润、内外价差
• 库存、开工率
• 下游开工及生产利润
• 下游开工与生产利润

研究结论

纯苯市场库存回升，基差回落但供应仍偏紧，下游开工偏低。苯乙烯市场库存盘整，检修期持续，下游分化。策略上建议逢低多纯苯期货，关注美伊局势和炼厂供应变化。