纯苯苯乙烯日报：苯乙烯港口库存仍等待进一步回建

市场要闻与重要数据

• 纯苯：主力基差-31元/吨，港口库存30.50万吨，CFR中国加工费170美元/吨，FOB韩国加工费167美元/吨，美韩价差98.9美元/吨，华东现货-M2价差-90元/吨。
• 纯苯下游：己内酰胺利润-865元/吨，酚酮利润-766元/吨，苯胺利润1134元/吨，己二酸利润-309元/吨；开工率分别为73.57%、88.00%、88.53%、68.50%。
• 苯乙烯：主力基差119元/吨，非一体化利润552元/吨，华东港口库存108600吨，商业库存60800吨，开工率69.3%。
• 苯乙烯下游：EPS利润198元/吨，PS利润-352元/吨，ABS利润-896元/吨；开工率分别为53.26%、55.60%、66.10%。

市场分析

• 纯苯：港口库存小幅回落，下游提货量偏低，到港节奏放缓；国内开工偏低，海外供应方面，美国可能提高对韩国关税，或导致韩国纯苯发往中国压力回升。
• 苯乙烯：国产开工最低点或已过去，中化泉州重启，天津渤化预期复工；港口库存逐步回升，进入节前库存回建周期；EB下游开工见顶回落，EPS开工见顶回落，PS开工延续下降，硬胶成品库存压力缓解。

策略

• 单边：无基差及跨期：无跨品种：无。
• 风险点：金银引起的商品整体波动，苯乙烯装置恢复进度，伊朗局势动向，俄乌局势动向。

图表

• 包含纯苯与EB基差结构、跨期价差，纯苯与苯乙烯生产利润、内外价差，纯苯与苯乙烯库存、开工率，苯乙烯下游开工及生产利润，纯苯下游开工与生产利润等图表。

研究结论

• 纯苯市场库存稳定，下游开工及利润承压，海外供应风险需关注。
• 苯乙烯市场库存回建，装置逐步恢复，下游开工及利润下降，硬胶库存压力缓解。