2025年，中国银行业监管体系持续完善，围绕服务实体、化解风险、机构改革、合规经营多维发力，落地金融“五篇大文章”，推进存量风险处置与中小银行改革，持续引导行业高质量稳健发展。银行业竞争呈现头部集中、梯队分层、区域分化、尾部出清态势，中小银行整合提速，行业机构数量趋降，资源持续向头部优质银行集聚。
商业银行资产规模稳步增长，信贷结构持续优化，资产质量整体可控；息差下行节奏放缓，盈利边际修复，资本、流动性整体充足，但行业机构经营分化格局持续加剧。商业银行发债规模稳步增长，融资成本下行、期限结构合理，到期分布分散无集中风险，行业直接融资体系持续完善。2026年监管收紧各类债券的发行，或将进一步分化不同类型商业银行在资金和资本补充方面的差异。
展望未来，商业银行整体扩表节奏放缓，信贷持续向实体重点领域倾斜，负债端降本支撑息差筑底修复，行业存量风险稳步出清、资本缓冲整体充足，叠加政策持续纾困中小机构，综合判断未来一年内商业银行行业信用风险展望保持稳定。
具体来看：
- 行业政策与监管环境：2025年监管政策重点聚焦金融“五篇大文章”落地、化解房地产与地方政府债务存量风险、深化中小银行改革以及强化合规与公司治理等维度。
- 行业竞争状况：呈现头部集中、梯队分层、区域分化、尾部出清竞争态势，马太效应持续凸显。国有大行稳居行业龙头，头部股份行机制灵活，城商行区域分化明显，农商行面临客群偏弱、资本补充难等问题，民营银行和外资银行各有优势与劣势。商业银行家数总量呈下降趋势，行业集中度或将上升。
- 行业经营与财务状况：
- 资产质量：信贷资产质量总体稳定，风险抵补能力保持充足，信用风险整体可控。高风险中小银行处置工作取得积极进展，但房地产复苏仍相对乏力，叠加外部环境与居民收入等因素，零售贷款风险暴露、弱资质主体风险传导以及弱区域中小银行资产质量下行压力仍需关注。
- 盈利水平：净息差收窄趋缓，营收边际改善，净利润同比恢复增长。农商行净息差行业领先，城商行净息差显著低于行业均值。2026年一季度净利润小幅同比下滑，但整体资本储备充足。
- 短期和长期偿债水平：存款定期化趋势延续但向中短期优化，流动性保持合理充裕；资本充足水平整体稳健，但部分中小银行核心一级资本补充压力较为突出。
- 行业债券市场表现：
- 行业发债企业概况：发债主体以国有大型商业银行、股份制银行及城市商业银行为主导，中小银行资本补充需求旺盛；发债主体高评级特征凸显，行业信用资质走势呈现明显分化。
- 债券市场情况：债券发行规模持续扩容，结构配置持续优化，融资成本合理下行，到期风险整体可控。2026年迎来永续债集中赎回高峰，可能对银行间市场资本工具供给形成阶段性冲击。
研究结论：预计未来一年内商业银行行业信用风险将保持稳定。主要支撑因素包括：行业存量风险稳步出清、资本缓冲整体充足、政策持续纾困中小机构、负债端降本支撑息差筑底修复等。但需关注房地产市场复苏疲弱、外部环境不确定性上升等因素带来的潜在风险。
