可回收火箭技术突破牵引商业航天板块破局

发布时间：2026-07-19 一、核心要点 1. 2026年7月18日（上周五），长征十号乙运载火箭在海南文昌发射场一子级成功海上回收，我国成为全球第二个掌握该技术的国家，该火箭采用全球首创绳网海上回收系统。 2. 长征十号乙运载火箭发射运力达15-20吨，较国内主流商业运载火箭（多为10吨级）运力大幅提升，可支撑千帆星座等中大型低轨卫星互联网星座的部署，能实现一箭一轨发射，显著提升发射效率。 3. 可回收运载火箭可将单次发射成本降至传统单一火箭的1/3，如SpaceX猎鹰9号边际发射成本约2000万美元，本次技术突破解决了国内商业航天供给侧成本高、运力不足的核心质疑，初步建立成本收入平衡模型。 二、投资线索 1. 后续催化事件：预计2026年8月起，国内朱雀31、星河动力智星一号、长征十号甲等多款可回收设计火箭将开展首飞、复飞及可回收技术验证；新网星座下一阶段规划将锁定未来3-5年产业需求，推动板块从主题投资转向成长型投资。 2. 上市节点：预计2026年三季度至四季度，国内多家火箭、卫星公司将上市，核心标的财务更新及注册审核进度已恢复，或为板块投资提供抓手。 3. 关注标的：推荐关注卫星制造、火箭相关资本开支环节的平台型公司，以及射频前端芯片、太阳翼、卫星测试等相关标签类上市公司。 三、风险与关注 1. 可回收技术复用过程中，火箭故障率或随使用次数增加呈先升后降态势，需关注后续多次回收的可靠性验证情况。 2. 低轨卫星星座建设的实际需求落地进度可能低于预期，或影响商业航天产业的长期景气度。