018 可回收火箭技术突破牵引商业航天板块行情破局20260719 导读

20260719_导读 2026年07月19日19:26 关键词 可回收火箭 商业航天 长征十号乙 发射成本 卫星互联网 运载能力 高频次发射 资本运作 市场空间 太空数据中心 朱雀三遥二 新网星座 上市审批 投资价值 四川 武汉 广东 全文摘要 长江证券研究所组织的电话会议深入探讨了中国商业航天领域的重要进展，特别是运载火箭回收技术的成功，这标志着中国在商业航天领域迈出了关键一步，提升了发射效率，降低了成本，并有望实现高频次发射，对产业发展具有深远影响。会议中提及多家企业即将开展的火箭首飞或复飞计划，预示着中国商业航天产业的蓬勃前景，可能加速产业闭环形成，并促进相关企业上市。最后，会议鼓励投资者与长江军工组织深入交流，以获取更多关于中国商业航天发展的详尽信息。这些讨论凸显了中国商业航天领域的活力与潜力，以及其对国家发展战略的支撑作用。 章节速览 l00:00运载火箭回收技术突破推动商业航天板块发展 国内商业航天板块迎来重大技术突破，长征十号乙系列运载火箭成功实现海上回收，标志着中国成为全球第二个掌握运载火箭回收技术的国家。此次突破对于国内商业航天及科技创新产业具有重要意义，开启了 商业航天板块的新篇章。 l02:28可回收火箭技术助力国内商业航天发展 长征十号乙等可回收火箭技术的引入，对国内商业航天发展具有三大核心意义：显著提升发射运力，单次发射能力达到20吨级，支持大规模卫星星座部署；大幅降低发射成本，通过硬件成本摊销实现边际成本下降，对于超大规模星座部署和高频次发射至关重要；增强高频次发射能力，重复使用设计提高火箭可靠性减少生产时间和成本，支撑国家实现高效天地往返运载需求。 l07:03商业航天产业技术突破与资本市场的双重意义 对话讨论了国内商业航天产业掌握核心技术，特别是可回收火箭技术，对产业供给侧能力提升及资本市场发展的重大意义。这一突破不仅解决了成本收入平衡问题，还增强了市场对产业的信心，推动了企业资本运作和上市进程，对实现产业闭环和扩大生产具有重要影响。 l09:45商业航天板块的未来催化事件与投资价值 对话讨论了商业航天领域的未来催化事件，包括国内多款回收设计火箭的首飞或复飞，如朱雀三遥二运载火箭，以及新网星座下一阶段的论证，这些对产业长期景气度有重大影响。此外，三季度和四季度多家火箭和卫星公司有望上市，增加投资标的，提升板块可投性。 l13:48商业航天市场空间与投资机遇分析 对话探讨了国内商业航天产业的市场空间和投资方向，指出低成本、大运力和高频次天地往返能力将大幅打开市场空间，建议关注中上游卫星、抗辐照芯片、射频前端及太阳能等领域的核心企业，强调了四川、湖北等地的星座建设项目及未来太空资源开发的应用前景。 问答回顾 发言人 问：本次电话会议的内容主要是什么？这项突破对国内商业航天发展有何重要意义？ 发言人答：本次电话会议的核心主题是关于可回收火箭技术的突破及其对商业航天板块行情打开布局的影响。对于国内商业航天发展来说，该突破有三个重大意义：首先解决了商业航天发射能力大运力的问题，长征十号乙的运载能力接近20吨级，显著提升了一级火箭的运载级别；其次，可回收火箭技术将大幅降低发射成本，通过多次使用减少硬件成本，降低单次发射成本至5000块钱以内；最后，它支撑国家实现高频次发射，降低一次性火箭实现高频发射的基础设施依赖，提高了周转和发射效率。 发言人 问：这项技术突破对商业航天产业的价值体现在哪些方面？ 发言人答：从技术侧看，可回收火箭为国内商业航天解决了低成本、大运力、高频次往返天地运载能力的需求，从产业意义上讲，意味着我国掌握了自由进入空间的主权性能力，对商业航天产业供给侧能力提升具有显著突破性意义。此外，相关企业通过技术实验掌握了核心技术后，资本运作和上市审批等方面将获得更好的支撑，有助于相关公司实现盈亏转正并获得融资扩大生产。 发言人 问：国内运载火箭回收技术取得了什么重大突破？ 发言人答：上周，我国成功实现了运载火箭回收技术的突破，具体表现为长征十号乙系列运载火箭在海南商业航天发射场发射后，其一子级在5到6分钟后成功分离并返回海上领航者号回收船，这是全球首次采用神网系统或网系回收系统进行海上回收，标志着我国成为世界第二个掌握运载火箭回收技术的国家，并实现了世界上第四个运载火箭成功实施回收的火箭型号。 发言人 问：在商业航天领域，大家主要对哪个环节存有疑问？ 发言人答：大家的核心疑问主要集中在供给侧，即国内商业空间虽被认为很大，但对国内是否有足够的需求能力和成本承受力去支撑如此大规模的产业循环和市场接受度存有疑虑。而可回收火箭的实现打消了这一质疑，并成功建立了成本收入循环和平衡，大幅降低了成本，使其与收入或市场需求侧成本相匹配。 发言人 问：未来商业航天板块有哪些催化事件值得关注？ 发言人答：有几个重要的催化事件值得关注。首先，八月份国内有多款回收设计型号火箭预计进行首飞或复飞，其中蓝箭航天的朱雀三遥二运载火箭备受关注，预计在未来1到2个月内择机复飞，并同步验证可回收相关技术。此外，新科动力的智神星一号、院所的长征12号甲以及今年年底尝试复用的长征十号乙和载人飞行的长征十号甲等火箭也将在飞行过程中验证可回收技术，为未来回收复用提供技术支持，甚至部分型号可能会直接进行回收尝试。 发言人 问：对于商业航天产业而言，还有哪些具有重大意义的催化事件？ 发言人答：另一个重点关注的是国内正在积极论证的新星座下一阶段情况，这将锁定未来3到5年的产业需求，确保整个产业长期景气，使得投资环境得到改善，从主题投资转向成长型投资过渡，提升整个板块的投资价值和可投性。 发言人 问：在商业航天板块的投资方面，预计何时会有新的上市机会出现？ 发言人答：预计今年三季度和四季度，国内将有多家火箭和卫星公司有望实现上市。一些核心火箭公司已更新注册材料，问询和审批进程恢复，成功实施回收试验后，有望在交易所注册上市，为投资者提供更多的选择，推动商业航天板块走向更健康的投资状况。 发言人 问：对于未来商业航天板块的投资方向，有何建议？ 发言人答：建议核心关注中上游的卫星和航天装备制造公司，例如航天科技集团下属上市公司和抗辐照芯片公司等。同时，射频前端、射频芯片供应商以及标签类上市公司如射频芯片制造商、太阳能板供应商、新镜头厂商和卫星测试先进企业也是值得关注的投资标的。在板块调整改善时，可适时进行配置和部署。 发言人 问：低成本、大运力和高频次的天地往返能力对商业航天产业意味着什么？ 发言人答：这将打开整个产业应用的想象空间，催生更多低轨互联网等应用场景，同时也会促使地方政府 牵头建设小型星座项目，如四川眉山、成都以及湖北武汉等地都有相关计划。随着低成本能力的实现，市场空间有望大幅打开，牵引整个产业投资和二级市场投资实现向上突破。