2026年7月上旬长江军工麟启星程第13期会议纪要：可回收火箭技术破局商业航天

一、核心结论 1. 长江军工麟启星程第13期会议核心观点：全球首次绳网/网系系统海上火箭回收技术突破，标志我国商业航天板块从主题投资向成长性投资过渡，后续产业链关注重点明确。 2. 本次可回收火箭技术突破解决国内商业航天供给侧根本性问题，直接推动商业航天板块行情破局，2026年三四季度多家商业航天核心企业有望上市，投资需聚焦对应标的。 二、重点公司与事件 1. 事件核心：2026年7月上旬长征十号乙完成全球首次绳网/网系系统海上火箭回收，我国成为全球第二个掌握运载火箭回收技术的国家 （1）技术核心：该技术突破针对绳网/网系系统海上回收流程实现关键进展，打破国外技术垄断，解决国内商业航天低成本、大运力、高频次天地往返供给短板 （2）数据支撑：单次发射成本可降至一次性火箭的1/3左右，能支撑巨型低轨卫星星座部署，为商业航天规模化落地奠定成本基础 （3）行业意义：该突破直接解决国内商业航天供给端核心问题，推动板块从主题炒作转向具备实质性成长逻辑的投资方向 2. 后续技术验证规划：未来1-2个月国内多款火箭将密集验证回收技术，回收技术将逐步步入成熟应用阶段 （1）技术成熟节奏：短期密集验证将快速迭代技术方案，降低落地风险，加速商业航天回收体系的规模化应用速度 （2）产业需求匹配：后续星网星座规划将锁定3-5年产业需求，依托可回收技术降低星座部署及运维成本，支撑长期可持续运营三、后续关注 1. 技术层面：关注未来1-2个月国内多款火箭回收技术密集验证的具体结果，验证绳网/网系系统海上回收的稳定性与落地可行性 2. 产业层面：关注星网星座规划锁定3-5年产业需求的具体落地细节，以及可回收技术对星座部署成本的实际影响幅度 3. 投资层面：关注2026年三四季度商业航天核心企业上市进度，以及中上游卫星、火箭相关标的的业务拓展与业绩释放情况