东吴海外策略全球资金再平衡还是杠杆大逃杀港股海外周论

2026-07-19 未知机构小烨

本次会议涵盖全球宏观、AI产业链、港股市场及配置策略等核心内容：

全球宏观：美国6月通胀超预期全面降温，美联储表态偏鸽，7月加息押注回撤，加息预期推迟至10月。地缘冲突成为新变量，若美伊冲突升级将推高原油溢价。
AI产业链：AI上游阿斯麦、台积电二季度财报超预期，台积电大幅上修资本开支指引。但市场对AI板块投资回报率仍有疑虑，美股进入高波动验证期。
港股市场：6月中下旬以来反弹约10%后进入博弈期，尚有5%-10%理论反弹空间，后续走势视AI行情扩散情况而定。
配置策略：建议7-8月偏向防御，对收益达标标的及时止盈。港股优先配置AI中下游应用、创新药、价值红利板块，谨慎看待消费和顺周期。下周需关注多国央行议息会议、美国7月PMI及重要经济数据。