- 核心观点:比亚迪电子在AIDC领域的路线图核心聚焦于液冷技术和电源解决方案,公司已处于盈利复苏的起点。
- 光模块进展:公司最早在25年中报提及光模块,计划800G产品量产,规划月产能5万片;1.6TEVT已完成测试和优化;CPO布局中,但后续无更清晰的展望与指引。
- AI液冷与电源:AI液冷和AI电源持续取得进展,时点指引更清晰。
- 液冷:2026年将配合Vera Rubin的产品量产。
- 电源:800V HVDCSidecar侧柜预计于2026年Q4进入量产。
- 服务器业务:2025年实现9.4亿元收入,面向国内互联网客户;2026年有望实现小几十亿元收入,主要掣肘在于物料而非订单。
- 市场压力:2026年安卓压力已充分计价,存储业务暂无更详细指引。
- 展会信息:WAIC大会展位号H2-C1127。