华福计算机 AIDC电源液冷更新 重视NV Rubin催化及谷歌TPU V8V9进展 260

这份研报主要关注AIDC电源液冷领域的最新进展，重点分析了英伟达Vera Rubin和谷歌TPU V8V9的催化作用。报告指出，英伟达Rubin预计从Q3开始出货，Q4将大幅提升出货量；谷歌TPU V8预计下半年开始交付，TPU V9则预计明年放量。报告还建议关注电源和液冷领域的核心标的，如麦格米特、英维克、大元泵业等。

AIDC电源液冷赛道未来发展趋势向好。随着英伟达和谷歌在AI计算领域的持续投入，对高性能电源液冷的需求将不断增加。英伟达Rubin和谷歌TPU V8V9的推出将推动整个产业链的发展，预计未来几年内，电源液冷技术将成为AIDC领域的主流方案。

报告中重点分析了电源和液冷两个方向。在电源方面，首推麦格米特，关注欧陆通、奥海科技等；在液冷方面，首推英维克、大元泵业、鼎通科技，关注冰轮环境、金富科技等。报告建议投资者重点关注这些核心标的的业绩增长潜力。

当前AIDC电源液冷市场正处于快速发展阶段。随着AI计算需求的不断增长，电源液冷技术逐渐成为主流。英伟达和谷歌的推动作用显著，产业链上下游企业积极布局，市场竞争日趋激烈。未来几年内，市场将迎来爆发式增长。

这份研报提示的风险主要包括技术风险、市场竞争风险和供应链风险。技术方面，电源液冷技术仍处于发展初期，存在技术不成熟的风险；市场竞争方面，随着更多企业进入赛道，市场竞争将更加激烈；供应链方面，关键零部件的供应可能存在不确定性，需要关注供应链安全。