申万计算机周报 2026Q2计算机行业业绩前瞻 20260718

2026年Q2业绩前瞻总结

核心观点

• 2026年第二季度绩优标的围绕服务器/算力等板块，全年持续看好。
• 排除扭亏、低基数等因素，利润实际增速较快的公司集中在硬件相关板块。
• 驱动因素包括：2026年AI资本支出（Capex）继续上行，国产算力产业链景气度持续提升；部分厂商依托供应链管理优势，在组件持续涨价环境下获得领先。

关键数据：2026Q2单季度预期

• 增速超过50%的公司：9家（占比20%）
• 增速在30%-50%的公司：5家（占比11%）
• 增速在0%-30%的公司：22家（占比48%）
• 增速在-30%-0%的公司：4家（占比9%）
• 增速低于-30%的公司：6家（占比13%）

关键数据：2026H1净利润预期

• 增速超过50%的公司：14家（占比28%）
• 增速在30%-50%的公司：4家（占比8%）
• 增速在0%-30%的公司：21家（占比42%）
• 增速在-30%-0%的公司：5家（占比10%）
• 增速低于-30%的公司：6家（占比12%）

研究结论

• 2026年H2，AI仍为主线。
• 国内AI Capex仍处于上行周期，国产芯片、超节点等算力硬件迭代出新。
• 国产大模型加速追赶海外顶尖模型能力，同时凭借“性价比”优势带动AI应用加速落地与软件叙事重构。