计算机行业周报20260718：豆包商业化大幕开启

本周观点

• AI手机：大模型商业化的重要载体

  • 2026年7月，手机端侧AI大模型正式取得合规身份，涵盖国内外主流手机厂商。
  • AI手机出货量预计占比达53%，标志着智能手机行业竞争焦点从硬件参数向"AI能力+生态互联"转移。
  • AI手机正从AI功能叠加向智能体原生方向演进，如阶跃星辰STEPX Neo和努比亚豆包手机二代。

• 大模型商业化的基础：重要流量入口与交互体验升级

  • 豆包日均Token调用量突破180万亿，月活达约3.45亿，成为用户获取信息和服务的重要流量入口。
  • 豆包注重多模态输入，如语音和视觉识别，提升交互体验，并支持自动识别用户意图、拆解任务、调度搜索工具。

• 从Token计费走向交易闭环，Agent与模型价值共创打开全新空间

  • 大模型商业化路径包括C端会员订阅服务和Agent交易闭环生态价值共创。
  • 豆包推出专业版订阅方案，三级阶梯定价，接入Pro旗舰模型。
  • 多点数智接入微信Agent，搭建对话式、一站式购物闭环，覆盖C端、B端、具身智能端，实现价值共创。

• 投资建议

  • 建议关注火山引擎生态合作（多点数智）、国产大模型产业链（智谱、MiniMax、宏景科技）、国产算力（寒武纪、海光信息、云天励飞）和主权AI建设（浪潮信息）。

行业新闻

• 国家发改委发布《人工智能合作发展行动计划》，推进数据跨境流动、智能算力设施联通、开源社区建设等。
• Kimi发布全球顶尖的开源模型Kimi K3，参数规模达2.8万亿。
• 小红书WAIC发布RED Skill、Vibe Coding两大AI生态新功能。

公司新闻

• 国网信通：国网四川电力拟将持有的公司95,385,704股股份无偿划转至国网信通产业集团，后者将直接持有公司51.93%股份。
• 奔图科技：2026年上半年预计归母净利润7,500万元-9,500万元，同比下降约55%（主要原因是打印机主控芯片测评导致信创市场出货节奏未恢复）。
• 海光信息：2026年上半年预计实现营业收入85亿至93亿元，同比增长56%至70%；归母净利润17亿至18.3亿元，同比增长42%至52%。

本周市场回顾

• 本周沪深300指数下跌5.26%，中小板指数下跌7.27%，创业板指数下跌10.78%，计算机板块下跌11.85%。

风险提示

• 人工智能政策落地不及预期。
• 行业竞争加剧。