26Q2运营数据表现:
- 流水:主品牌线下、童装线下、电商流水分别同比增长中高单位数、中高单位数、高单位数。
- 折扣:大装、童装折扣率均收窄至7.1折左右,较26Q1的7折有所改善。
- 库存:库销比维持在4.5-5倍的稳定健康区间,优于26Q1的主品牌/童装约10%、电商中双位数的水平。
核心观点与结论:
- Q2各渠道流水增速环比小幅放缓,主要受二季度消费大盘承压、基数较高及行业结构性调整影响。
- 尽管增速放缓,但各渠道均维持正增长,折扣与库存指标改善,显示经营韧性突出。
- 超品店延续快速扩张,国内超品店数量较26Q1净增45家至187家。
- 授权零售模式跑通,为后续增长提供支持。