新易盛-广发20260719 原文

2026年07月20日08:10 发言人00:00 The meeting is ready to start, please.大家好，欢迎参加广发通信新易盛二季报业绩预告解读。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报。 发言人00:15 声明，免责声明，本次电话会议内容仅供广发证券客户参考，在任何情况下，本次电话会议内容不构成对任何人的投资建议，除非法律法规有明确规定。在任何情况下，广发证券不对因使用本次电话会议内容而引致的任何损失承担任何责责任。相关人员不应以本次电话会议内容取代其独立判断或仅根据本次电话会议内容作出决策。未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制、刊登、传播和引用本次电话会议内容，包括未经授权对会议内容进行录音复制、未经授权制作或传播会议纪要内容等。否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自复制、刊登、传播和引用者承担。广发证券将对未经授权复制制作、刊登、传播电话会议内容的人员暂停白名单权限，事情可暂停所在机构白名单权限，直至相关不良影响得以消除。 发言人01:34 好的，各位投资者大家晚上好，我是广发证券通信行业分析师李景飞。今天下午我们看到新一盛发布了一个非常亮眼的一个半年报的业绩预告。对应的这个二季度的利润区间是在42到52亿元之间，利润中枢也达到了47亿元。其实我们看到这个业绩非常的超出市场的预期，甚至这个二季度利润的区间的下限也是超出了市场的预期。那在上周的时候，市场也因为一些资金的原因出现了比较大的调整。我们认为公司的业绩也无疑是给市场一剂非常强的强心剂。而且也是对市场有一些人可能对于行业基本面担忧一个最有力的一个回应。所以我们今天也有幸请到了公司的副总经理以及董秘王总，还有财务总监林总，同时今天上线的还非常辛苦的一起加班的证券事业部的同事，跟我们来一起进行这个二季度经营情况的一个分享。 发言人02:31 我们今天的会议也分为两个部分。首先先请公司请王总帮我们简单介绍一下公司信息基本面的情况，然后我们再开放问答。王总请问您上线了吗？辛苦您帮我们开个场，谢谢王总你好景飞，各位投资者朋友大家晚上好。感谢广发的组织在周日这个晚上大家都加一个班。然后我们也对新盛整个二季度以及上半年2026年上半年的一个经营情况和基本面，我们做一个简单的分享。 发言人03:03 今天我们也披露了我们整个2020年上半年的一个业绩预告。其实总体上来看，我觉得跟我们前期跟在市场上做的投资的交流，包括我们一季度后的这个市场交流，整个的预期基本上是一致的。包括当时做出了对整个全年的这个订单的持续性的预期，量级成长性的预期，以及我们这个供应链端的趋势，都根据当时的情况做了一些展望。从二季度的这个经营结果来看，基本上也是跟我们当时的这个预期是啊一致的情况。那么结合到这个行业整个的背景，行业的景气度以及我们的这个预期订单来看，我们对Q3Q4以及明年我们其实也是充满了信心。因为整个行业依然保持这个高景气度，我们也在持续的进行扩展，去满足未来日益增长的订单交付的一个需求，大概的整体的背景情况就是这样。 发言人04:08 接下来有什么大家有什么问题和疑问，我们在法律法规规则允许的范围内，我们做尽可能的一些细致的交流。然后今天主要由我和我们的柴总林总为大家做些解答，谢谢。好的，谢谢王总。在开放问答之前，我也收集了一些市场比较关注的，尤其是特别是关于二季度的情况，想先请教一下公司。首先第一个问题就是其实已经非常显然了，大家也都知道这个二季度环比一季度非常优异的表现，其实就来自于公司整个物料准备的一个快速调整。我认为也是反映了公司在经营管理上很高效和很强劲的执行力。陈总能否为我们分享一下，二季度公司采取了哪一些主动的举措，比如说锁定物料或者签订一些长期的订单。是否方便帮我们分享一下，就是从今年下半年和明年来看，一些核心物料的一些供需缺口是否会有进一步明显的收窄或者说可能部分的物料是否还存在着一些缺货的情况。 发言人05:14 谢谢王总，这是我的第一个问题，是我第一个。行，其实我不否认整个首先不否认讲，其实整个原材料的一些核心的景区原材料的景气度还是依然存在的。我想各位专业的投资者朋友，你们在做这个市场研究的时候，你们可能我觉得也会看的比我们更深。就是在这个产业链上来讲的话，这些核心材料还是非常的一个紧紧缺的一个趋势，一个大环境。我们当然在看到整个这个行业发展的趋势，以及我们这样非常高增的这样一个交付的需求的情况下。当然我们的原材料的锁定备货，包括我们也长期的核心的材料的供应商，我们通过各种方式去做这个云供应端的保供。 发言人06:03 其实我们在应该是比较早期很长时间之前，很很长一段时间之前就已经在做这个动作。这个动作的结果慢慢的也在逐渐的体现。所以在Q一结束的时候，其实我在市场交流的时候就有说，首先介绍当时整个供应链端紧张的情况，以及对Q一的交付造成一些影响。其实我当时也给了一个预测。我记得我说的是在Q2开始会逐渐的得以缓解，那么Q3Q4会进一步得以缓解。目前我预测应该也是这样一个趋势，我们会通过各种的方式去增强，就保证这个供应链端的供应。但是大的前提，我还是必须要告诉大家，就是整个供应端还是紧张的，在一些核心战略上还是紧张的对。 发言人06:52 好的，谢谢王总的解答。我的第二个小问题其实是关于产能的。因为根据我们的产业链调研，我们看到27年的光模块需求其实已经很清晰了。我们在六月份的时候也从北美调研了一次。然后回来也发现这个800G的需求是相比于三月份的那一次沟通，其实反而还进一步的上修了。 发言人07:15 1.6T的话其实没有发生太大的变化。同时我们也了解到28年的需求，其实有一些厂商已经开始与头部的模块厂商进行沟通了。所以可否请王总分享一下，就是现在咱们是否有看到28年的这个需求，有一些指引的能见度。同时因为王总也是泰国工厂负责人，对于泰国工厂有非常全面的了解。那能否帮我们分享一下，就是现在面对这种2728年很强的需求下，大概咱们在这种面积、设备以及人员上大概进行一些怎么样的准备。然后如果方便的话，是否可以提供一些量指标？对，谢谢王总。 发言人07:55 这是我的第二个问题，就是关于28年需求的能见度，还有公司面向这个需求的产能准备情况。谢谢王总。景飞，其实我我还是这样一个观点，你们在对未来的一个需求指引，包括未来需求这个行业的这个方向来说，你们其实看的很清晰，也非常准。因为我们的关注点不一样，我们的我们做这个扩产，包括订单的这个准备，更多的是来自于，当然也来自于整个市场的指引，更多的是来自客户端，而你们可能调研的面也非常广。 发言人08:27 其实我相信你们对整个27年或者28年，你们内心其实有一个，自己的预期了。那我从我们了解到的情况上来继续讲的话，就是27年确实，就像你刚才讲的，看的是比较的清楚了。其实我们也根据很多客户的27年的需求指引，在做这个产能的准备。28年在近期确实也能够可能在某些方面能够看到一些大概的方向了。确实因为这两年整个AI的建设的速度，可能在以往的年份中确实不会像看的这么远，但现在确实能看的比较清晰一点。产能的话，其实我们现在大家都非常清楚，我们也公开披露的信息中，我们的生产的地点主要是在成都和泰国。在这两处这两个生产的区域，我们有合理的去做一些布局分工，包括产能的协调。 发言人09:30 我们其实都在现有的这个场地的基础上去最大化的去增加我们的这个产能，然后同时我们也会通过我们新的扩充新的场地，去扩充我们新的产能。但是具体的数据我可能不好说那么细，但是我们不管是在成都或者泰国，我们都有在做进一步去扩展这个场地和规模的动作。当然这个属于硬件条件的扩展。软件上的话我们比如通过我们的一些产线的自动化的提升，不管通过我们的设备软件包括工装等等，进一步也应该提取提高我们运营的自动化的程度和生产的效率，这个两方面是一起去实现我们一个产能去快速提升的这样 一个结果。好的，谢谢王总，解答的非常充分。 发言人10:29 我还有一个最后一个小问题是想请教林总的。因为我们看到其实一季度汇兑对公司利润的拖累还是比较多我们目前看到就是汇兑二季度的情况，虽然暂时确实也没有一个很明确的一个财务数据，但是从趋势上来看，就是公司是否有采用一些工具或者一些手段来尽量的减少会对对二季度的影响。就我们目前看到就是二季度的汇兑情况，环比一季度大概是怎么样的，能否请林总帮我们分享一下，这是我的最后一个问题，谢谢。 发言人11:01 好的，我来跟大家分享一下公司在会议上的采取的一些措施和结果。因为确实一季度的时候会对损失，对于公司业绩、财务报表、财务数据上的业绩影响比较大。二季度我们也持续关注汇率的变动，从整体上来讲的话，二季度的这个变动的幅度其实相对于一季度来说并没有那么大。同时公司也采取了不同的措施，包括一些金融工具，包括一些财务政策的这种调整，甚至因为结合业务的这个结构，我们去做一些判断。从各种角度上来来去应对汇率对于财务报表层面上的影响，进行一个管理。然后也采取了确实也采取了不同的措施，但这个是基于汇率变动，就是没有在一季度变动幅度那么大的这种情况下，我们公司看到的一个结果。所以二季度整体上来讲，问题变动的影响对于比相比一季度会少很多。好的，感谢林总。 发言人12:18 我那我就先问这三个问题，然后我们后面就准备开放提问了。然后在开放提问之前，我还是想再跟大家强调一下合规。因为这毕竟是一个公开的电话会，我们也要对公司的一些商业秘密进行保护。所以大家不管是一会儿提到的这个供应商，还是下游客户的名字都不要出现。我们尽量基于一些产业趋势以及公司的一些大概的情况进行提问。好的，会议助理麻烦播报一下提问方式，我们看看有没有线上投资者提问的。 发言人12:48 大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键，再按数字一，网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。大家好，如需提问电话端的参会者，请向话机上的星号键再按数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。好的，下面有请电话尾号2816的参会者进行提问。 发言人13:35 陈陈总好，陈总我你好，我有几个关于up的小问题想跟您请教一下。对，然后因为其实我们现在在站在这个节点，我们也比较关心往后面往更长期去看。光光互联在scp这个场景里面能够有更大的一个一个市场空间的一个展现。然后像我们这样子的模块厂商能不能有更大的一个空间。所以想听起来就是从我们客户给 我们的这个需求的视角来看您怎么去看。比如说像不同的路径，比如说像NPO、CPO包括OCS，这些技术路径的客户那边的一个需求度的一个排序。或者说从我们身上来看，哪一个方案现在看起来可能会是更切实可行的。在当下我们能看到的，能在比较快的一个时间节点里面看到一个落地的一个方案。 发言人14:26 对，这是我的第一个小问题，要不我们一个个来好吗？这是第一个问题的话，其实这个确实是最近投资者们比较关心的一个问题。就是我我这个问题我采用一个跟以往回答不太，以这种方式，可能15000就直接回复你，比如说NPO什么什么就开始了。但是这个问题确实我最近回答的比较多，我想先引入一个话题，就是其实你看我我我加入公司有十六七年了。其实我现在在接到大家抛开我这个问题的时候，我时常会想以前的事情就在每一个阶段，比如三年或者五年，甚至更早十年以前可能大家关注的是那个时点的问题是什么什么。 发言人15:10 比如说新的领域，新的应用场景，新的产品。可能几年前，我不知道您加入这个行业多少年了，就是在几年之前，大家可能有一段时间特别关注硅光，特别关注硅光可能这个的的发展，包括未来的可能占比，市场占有率。那再往前可能又是到从传统的光模块到400G到800G这个领域的一个阶段的跨跨越。 发言人15:43 可能其实我们这个行业拉长了时间点看，他一直处在一个这种无论是应用场景还是这个产品的迭代，一直处在这样的过程中。您讲的这个，你不管是NPO、CPO,包括我们以前做的，我