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长江环保电新 氢能周度观察28电解槽2026H1中标规模增357 企业已实现规模化出海

2026-07-17 未知机构 yuAner
报告封面

00:00:00 On the line.本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户。未经长江证券事先书面许可,任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容,否则,由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担,长江证券保留追究其法律责任的权利。 00:00:33 好的,各位投资者晚上好啊,欢迎继续收听长江环保长江电信的技能系列电话会议,我是长江环保行业分析师贾少波。 00:00:42 呃,也非常感谢各位投资者在今天股价波动这么大的一个市场,在晚上还来收听我们的电话会议啊。今天的话,我们呃大概花10分钟左右时间来汇报一下整个氢能电解槽的一个情况。那我们在前几期的一些电话会当中,也系统地梳理氢能各个环节的一个状况。 00:01:02 那在今年的上半年的话,整个氢能的电解槽呢,按照城研城会研究院的个统计,整个上半年的公开招标的大概是有46个项目啊,装机容量大概是在1189兆瓦的一个状态。其中的话中标也包括直接签约的一些项目,规模大概是有1121兆瓦,这个数据的话同比是增长了35.7%。 00:01:27 然后同时呢,在这个技术路线上,剪线电电头的话仍然是占据了一个主导的地位,在整个上半年的订单规模当中占比是百分92.6%啊同时呢,质子交换过的电解槽占比。只有2.62.46%啊,因离子交换膜的话占比呢只有0.13%啊。也确实呢,在这三种路线方式当中呢,碱线电价槽虽然说啊目前的市场竞争是比较激烈的,但是呢它也是一个技术最为成熟,同时呢也是呃在项目经验上采取更多的应应用的更多的一种技术路线,成本呢也相对会更优一些。所以剪切电解槽啊,仍然是目前各个业主在选择呃路线的时候更偏好的一种 方式。 00:02:10 当然的话在整个派M电解槽它自己有一些独特的优势,比如说呢它快速启动和响停啊,比较契合现在整个风电光伏大幅度波动的一个状态。所以这块路线的话,在整个的技术上其实最近这些年也是有比较大的一个进步的。 00:02:28 我们也看到单槽的派美的电解槽,它的容量也是在一个慢慢地做水涨船高,同时呢也有一些典型的项目应用在做一个推广。 00:02:36 所以未来的话,整个的拍美的铁槽能在未来的应用当中的比例,可能还会有往上提升的一个趋势。 00:02:44 那在涉及到整个氢能的发展规划方面的话,呃,按照国家能源局的一个数据呢,截止到今年的3月底的时候,全国建成在建的可再生能源制氢的项目的规模的话,是超过了100万吨每年的一个状态的。其中的话,这100万吨的项目当中建成投运的大概是超过了25万吨啊,比2024年底的话是增长超过了一倍的。啊,在建的项目的话是超过了90万吨的一个状态。呃, 00:03:10 所以同时呢也按照未来的发展规划来看,就是我们国家在今年的6月25号,发布的新型能源体系建设十五规划里面呢,也是提到要因地制宜发展绿电直能制制氢,还有可再生能源离网制氢的这些模式, 00:03:25 目标的话是在2030年。可再生能源制氢的规模达到200万吨,呃,这个相比于2026年Q1末的25万吨的话,是增长了有7倍左右的。所以国家对于2030年的整个的技能的规划,也是一个相对比较积极的一个状态了。那这样的话,我们认为呢,会带动整个国内氢能电解槽需求量的一个快速的一个增长。 00:03:49 当然的话,为了国家支持整个绿氢产业的发展呢,呃确实也出台了非常多的一个重磅的一个政策,比如说绿电直连。呃25年的5月份,当时的话,国家发改委还有能源局就联合发布了一个绿电直连的一个政策的通知,它是支持新能源的发电项目,通过呃直连路线的方式直接向用户点对点的一个供电的。那我们之前的话也专门写过报告进行一个分析,就是离网型的绿电直连政策。呃绿电直连之氢在资源富集的区域的话,是具备一个比较明显的成本的优势的,并且随着技术的成熟和规模的做大,其成本呢是有进一步的一个下降的空间, 00:04:26 因为在整个氢能的产业链当中呢,绿氢的制取成本。其实是关系到整个全产业链降本的一个非常关键的一个因素。而滤氢制取成本当中最大的成本项就来自于电价,电价占比可能在70%~80%的一个状态。所以如果能够实行绿点直量制氢啊,减少一些过往费和其他的一些费用,可能对于整个滤氢的制取成本会有非常明显的一个下降。 00:04:51 啊在在此之外呢,还有一些奖励补贴的政策,比如说在今年的3月16号啊,未来五年最重磅的政氢能政策之一,就是3月16号发布的关于开展氢能综合应用试点的工作的通知。这里面的话是规定了通过啊揭榜挂帅的方式,要遴选5个城市群开展氢能的综合应用试点,呃,重点是针对燃料电池车,绿色氨醇、氢基化工原料、氢冶金掺氢燃烧啊,都有不同的一个积分的政策,比如说呢,对绿色的。啊鹌鹑啊,都是按照可再生能源的执行量应用规模来进行一定的积分奖励的。 00:05:29 像第一年第一档3万吨以上的部分呢,是给每百吨4积分之后的话会有略微一点递减。所以国家的话也是鼓励整个绿色氢氨醇产业的一个发展的,这样的话,势必也会带动整个滤氢的制取规模和滤氢电解槽需求量的一个增长。 00:05:45 所以这是国内的一个最近氢能电解槽的一个状态,然后另外一个趋势的话就是在于出海这个方面。呃,最近国内的话氢能电解槽呢竞争确实是比较激烈的啊,但是呢在海外的还是有非常多的一个机会。所以呢国内的很多的电解槽企业呢已经是实现了一个规模化的出海, 00:06:03 比如说呢,在分区域来看,像这个中东地区2025年的话,阳光青岛啊就给ACM e集团签过签署了一个供货合同啊,将会给他提供啊多套1000标方的碱性电铁槽的一个装备。然后今年的3月份的话,双良节能嗯也是。有16台的制氢系统成功交付给了呃,阿曼日产300吨的绿安的一个项目,此外呢还包括中电丰业2025年的话签约了是有18个项目,其中呢海外的项目占比呢是60%。 00:06:37 呃,欧洲这个区域方面的话,24年的7月份,当时天河元清就给西班牙有一个160兆瓦的一个合作啊。今年的4月份呢,南通埃思卓也有一个5兆瓦的撬装式的呃产品呢,是以自有品牌出口到了欧洲的。 00:06:53 啊,也包括呢今年啊,隆基氢能啊,跟挪威的一家公司叫hydrogen Pro,签署了一个1G瓦的战略的OEM m的一个协议啊,然在南亚也是一样的,像国富庆能是跟印度的一些企业签订了一个啊,510万美元的供货量,23组的一个电解槽的装备。然后今的呃在这个3月份,合资工厂已经是下线了首套的5兆瓦时的电解槽的一个产,一个电解槽的一个产品。所以国内的话电解槽企业呢已经是实现了一个规模化的出海,基于海外的话啊获取更多的一个订单,这样的话是能够缓解国内的一个竞争的一个压力的。 00:07:32 当然整个氢能产业链的话,我们也是觉得啊,在未来整个十五期间,应该会从一个呃技术降本慢慢迈向整个规模化降本的一个阶段啊。核心组件的话就是绿氢在工业端的一个深度的一个渗透。呃,这个在政策层面的话,国家也是多次提到要将绿色氢、绿色鹌鹑还有氢冶金纳入了以奖代补的一个政策,给场景给降本机制也给试点名单。呃, 00:07:57 同时呢,也有非常多的项目啊,像这个近碳的零呃宝武的有个百万吨的近零碳钢铁产线投运,还有一些氯氨氯醇的项目在不断的去进行一个一个试生产。呃,但是呢,经济性仍然是一个最大的变量。污染的话,当整个滤氢的成本如果能够下降到每千克8~10块钱的情况下啊,并且碳价提升到1吨100块钱,那么氢冶金和绿氨那我们觉得可以在部分区域就可以实现平价啊。 00:08:24 所以整个氢能的话,在未来5年通过规模化的快速的降本,是能够加速它的商业化这个应用的,那我们也是比较看好氢能在未来产业的一个发展。当然呢,氢能在短期来看的话,对于很多公司的业绩的贡献和支撑确实呢相对还比较小,所以这个产业的话仍然是需要一点额外的一些政策性的催化啊,是需要一些来带来一些主题性的一些机会的。 00:08:47 好的,今天就是简单花个10分钟左右时间,给整个氢能电解槽做了一个简要的汇报。那后续呢,各位投资者有进一步的交流需要呢,也欢迎线下啊联系我们长江环保长江电信团队啊,谢谢各位投资者的收听。