一、行情回顾
沪铝上周震荡企稳反弹,主力合约上涨0.56%,周五收盘报23185元/吨。LME库存小幅减少至280100吨,SHFE周库存减5401吨至476284吨。
二、基本面(库存结构)
- 供需平衡:报告未提供具体数据,但强调需求进入淡季,关注后期消费变化。
- 交易所库存:SHFE库存持续下降,显示市场去库存迹象。
- 铝土矿/氧化铝/铝棒:未展开详细分析,仅作为供需平衡表组成部分提及。
三、市场结构
- 期现价差:未提供具体数值,但作为市场结构分析项列出。
- 进口利润:未提供具体数据,但作为市场结构分析项列出。
四、核心观点与结论
- 沪铝短期震荡反弹,但需求淡季压制下需关注消费变化。
- 库存下降对价格形成支撑,但长期受碳中和控产及房地产需求不振影响。
- 铝代铜增量需求或成为潜在亮点,但需结合后期市场动态评估。