东方财富证券 东财北交所 北交所行业深度挖掘系列第2期半导体清洗剂核心原料行业交流

半导体清洗剂核心原料行业交流

行业基本情况

• 市场规模与增长：2025年全球半导体清洗化学品市场规模约为18.11亿美元，预计2032年达到24亿美元，年复合增长率约为4.23%。主要增长驱动力包括晶圆产能扩张、人工智能、存储芯片涨价、先进制程演进、先进封装渗透率提升以及第三代半导体产能扩张。
• 市场竞争格局：全球市场主要由巴斯夫、杜邦、ste chemical、银特格、三菱化学等国有企业占据主导地位。国内市场方面，安吉、上海新阳、湖北新福、金瑞等企业正在逐步渗透。

半导体清洗剂产品类别与重要性

• 产品类别：主要包括酸性、碱性和中性清洗剂，应用领域涵盖晶圆清洗、光伏胶玻璃、金属蚀刻等。
• 重要性：电子级羟胺水溶液是铝制干法刻蚀后清洗液的核心材料，对芯片良率有直接影响。

羟胺水溶液的技术路线与纯度差异

• 技术路线：国内主要采用电解法路线，与国际巨头巴斯夫的路线类似。国内企业也在探索沃沃基硅烷和羟胺盐等绿色循环产业链发展。
• 纯度差异与下游应用：电子级（G3-G5）主要用于半导体、功率半导体和逻辑芯片等领域；药级（G2）主要用于太阳能或PCB等领域；工业级则更多应用于农药、燃料合成等工业领域。

电子级羟胺水溶液的需求与市场规模

• 国内需求：2025年国内电子级羟胺水溶液需求量约为2000-5000吨，预计到2032年将翻倍达到8000吨。
• 全球需求：2025年全球电子级羟胺水溶液需求量约为4000吨，其中G4级需求量大于G5级。
• 市场金额：巴斯夫G4/G5级电子级羟胺水溶液美东价格约为120-150万美元/吨，国内企业价格约为80-100万美元/吨。

羟胺水溶液在半导体领域的应用

• 应用环节：主要用于芯片生产的清洗工序，逻辑芯片和存储芯片的清洗需求量更大。
• 消耗量与制程关系：随着先进制程的发展，如3D NAND闪存层数增加和高深宽结构比，对羟胺水溶液的需求量逐渐提升。

羟胺水溶液在显示面板和PCB领域的应用

• 显示面板：面板玻璃液主要采用羟胺溶液作为基础配方，对羟胺的纯度要求低于半导体级，国产化率正在逐步提升。
• PCB：主要使用工业级羟胺溶液，对纯度要求较低，价格也相对便宜。

羟胺水溶液在莱塞尔纤维领域的应用

• 纯度要求：低于电子级，价格差异也较大。
• 增长确定性：莱塞尔纤维用量较大，增长确定性较高，预计到2030年需求量将增长200%。

羟胺水溶液在电池材料和第三代半导体领域的应用

• 电池材料：可作为锂电粘结剂等应用，但需要克服NMP的环保问题。
• 第三代半导体：在碳化硅和氮化镓制造中，羟胺水溶液可作为高镍正极清洗液等应用，市场空间和量产时间尚不明朗。

产业链结构与竞争格局

• 下游晶圆厂采购考量：更看重供应链的稳定性，对价格有一定考量，但并非唯一因素。
• 议价能力：随着国产化供应商的增加，晶圆厂的议价能力将增强，但羟胺水溶液仍将保持合理的利润空间。

价格走势展望

• 过去三年：巴斯夫G4/G5级电子级羟胺水溶液价格高位坚挺。
• 未来：随着国内企业产能释放和市场竞争加剧，价格预计将下降20-30%，但仍将保持高位运行。